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Tomás de la Rosa / @TomasdelaRosa
Las empresas con finanzas más sanas, mayor capacidad de pago y, por lo tanto, con los mayores niveles de calificación con grado de inversión fueron castigadas por los acreedores al obligarlas a pagar mayores cantidades de intereses sobre la deuda. Por ejemplo, una empresa con la mayor calificación crediticia de “AAA” registró un incremento de 137% en el pago de intereses, mientras que una compañía con “bonos basura” aumentó 35%, es decir la compañía con el máximo grado de inversión desembolsó tres veces más recursos.
Considerando la información más reciente de tasas de interés para arrendamientos operativos en Estados Unidos, para el cierre de mayo, una empresa con el máximo grado de inversión (“AAA”) pagó 3.62%, eso fue 2.09 puntos porcentuales más respecto del 1.53% cobrado en mayo del año pasado.
Con esas tasas de interés, sobre una deuda de un millón de pesos, en el quinto mes de 2021 se desembolsaron 15,300 pesos y en mayo pasado 36,200 pesos, lo que significó un incremento nominal de 137%.
Los mayores incrementos en términos monetarios se presentaron en los 10 escalones que integran el preciado grado de inversión. Por ejemplo, el máximo incremento fue de 150% en el pago de intereses en empresas con calificación “Aa1” (segunda mayor evaluación crediticia) ya que la tasa de interés pasó de 1.44% a 3.60% y con ello el pago de intereses de una deuda de millón de pesos pasó de 14,400 a 36,000 pesos
En los “Aa3” (cuarto mayor nivel) el pago de intereses pasó de 17,900 a 39,400 pesos, es decir 120% más. Esto porque el costo del dinero pasó de 1.79% a 3.94%. Otras calificaciones que tuvieron un incremento de 100% en el pago de intereses fueron los “A3” y los “Baa1” con 102% y 101%, respectivamente.
BENÉVOLOS CON LOS ENDEUDADOS
De los 10 peldaños que integran el grado de inversión, el menor incremento en el pago de intereses se presentó en los “A1” con 79%. Lo anterior al pasar de una tasa de interés de 2.24% a 4.01%. En contraste, en los mal llamados “bonos basura” o “bonos de alta especulación” (por la mayor tasa de interés que pagan), el máximo incremento fue de 60% y el menor de 35%.
Los bonos basura tiene siete calificaciones y de ellos el mayor incremento fue en los “Ba3”. Su tasa de interés pasó de 2.03% a 7.15% con ello el pago de intereses en un año, en una deuda de un millón de pesos, pasó de 44,600 a 71,500 pesos, lo que significó 60% más.
El menor incremento en el monto de intereses pagados fue en los “Ba1” con un 35%. Su tasa de interés pasó de 1.97% a 5.42%, con ello el desembolso de intereses pasó de 40,100 pesos en mayo de 2021 a 54,200 pesos en mayo pasado. El monto es sobre una deuda de un millón de pesos.
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