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Aunque pueden surgir sorpresas alrededor de un incremento de mayor magnitud en las tasas de interés referenciales este jueves, lo cierto es que el mercado descuenta una magnitud de 25 puntos base, a niveles de 11.25%, lo que seguirá dando fortaleza al peso mexicano por el diferencial con EUA
CI Banco
El peso mexicano intentará apreciarse por sexta jornada consecutiva, por momentos en niveles alrededor de 18.05 unidades por dólar en su modalidad spot, aunque luego presionándose ligeramente a niveles de 18.15, con los inversionistas centrando nuevamente su atención en los datos económicos, a medida que los temores sobre la crisis bancaria van disminuyendo.
Por el resto del día el tipo de cambio podría fluctuar entre los 18 y 18.25 pesos por dólar: Las posibilidades de que la racha positiva del peso se mantenga hoy son altas, debido a la decisión de política monetaria de Banxico a la 1 de la tarde, en donde es ampliamente esperado un ajuste de 25pb, lo cual elevaría la tasa de interés al nivel de 11.25%.
De confirmarse este escenario, el diferencial de tasas de interés con EUA se mantendría muy atractivo lo que favorecería un poco más la cotización de la moneda mexicana. En este sentido, le ayudaría a consolidar las recientes ganancias y buscar romper hacia abajo el psicológico de los 18 spot.
En caso de una sorpresa, esto es que Banxico anunciara un incremento mayor en la tasa de fondeo, la reacción de la moneda sería todavía más fuerte en el terreno positivo. Sin embargo, tampoco se puede descartar un rebote técnico debido a una posible toma de utilidades tras las fuertes ganancias de esta semana.
Noticias: La atención se enfoca ahora en el indicador del índice del gasto del consumo personal (PCE) de Estados Unidos que se dará a conocer mañana viernes. Estas cifras generarán especulación sobre los futuros pasos de la Reserva Federal de EUA (FED) en materia de tasas de interés.
En Alemania, la inflación se moderó de manera importante en marzo al bajar hasta el 7.4% anual frente al 8.7% de los dos meses anteriores, según la estimación preliminar del gobierno. De confirmarse, el dato representa la menor subida anual de los precios alemanes desde abril del año pasado.
Todo lo anterior, en medio de mejoras continuas del ánimo de los inversionistas respecto a la situación de la banca comercial global; con todo, la incertidumbre continúa instalada en el mercado y el sentimiento sigue siendo frágil después de un mes tan inestable para los bancos.
Las últimas noticias sobre el tema son que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EUA (FDIC, por sus siglas en inglés) se enfrenta a unos costos de casi 23,000 millones de dólares por las quiebras bancarias de Silicon Valley Bank y Signature Bank, y quiere que los bancos más fuertes del país hagan frente a parte de estos gastos.
Las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, ante la ausencia de noticias negativas sobre los bancos comerciales en el mundo y con los operadores asimilando los recientes datos económicos.
Banco Base
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.11% o 2 centavos, cotizando alrededor de 18.11 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.0498 y un máximo de 18.1569 pesos por dólar. Lo anterior se debe a una corrección al alza del tipo de cambio, luego de que el peso ganó terreno en las cinco sesiones previas, apreciándose 2.79% o 52 centavos en ese periodo.
En el mercado cambiario el dólar se debilita, con el índice ponderado (conformado por 6 divisas representativas frente al dólar), por lo que pierde 0.38%, por la mejora en el apetito por riesgo en el mercado financiero global.
La divisa más apreciada hoy es el rand sudafricano con 1.84%, luego de que el Banco de la Reserva de Sudáfrica subió la tasa de interés en 50 puntos base a 7.75%, sorprendiendo al mercado que anticipaba un incremento de 25 puntos base. Después del rand, las divisas más apreciadas son: el zloty polaco con 0.86%, el peso chileno con 0.81%, el florín húngaro con 0.80%, la corona checa con 0.79%, la corona danesa con 0.70% y el euro con 0.69%.
Acciones: En los mercados de capitales de nuevo se observan ganancias, pues se ha fortalecido la especulación de que el Banco Central Europeo moderará los incrementos a la tasa de interés, ante señales de que la inflación está disminuyendo. En España, la inflación de marzo se ubicó en 3.3% anual, por debajo de las expectativas y bajando desde 6.0% en febrero, siendo su menor nivel desde agosto del 2021.
En Europa, el FTSE 100 de Londres avanza 0.69%, el CAC 40 de Francia 1.02% y el DAX de Alemania 0.97%. En la sesión americana los principales índices también muestran ganancias, con el Dow Jones avanzando 0.58%, el S&P 500 0.56% y el Nasdaq 0.59%.
Noticias: Este jueves hay anuncio de política monetaria del Banco de México, en donde se anticipa un incremento de 25 puntos base a la tasa de interés, para ubicarla en 11.25%.
Aunque la inflación de la primera quincena de marzo estuvo por debajo de la expectativa del mercado, sigue estando en niveles elevados y preocupan sobre todo las presiones en el sector servicios.
Por lo anterior, sería adecuado un incremento a la tasa de 50 puntos base, dado que en México no hay problemas con el sistema bancario y que la estimación de crecimiento del PIB para este año está alrededor del 1.7%.
Banco Bx+
Conforme se diluye el temor de un riesgo sistémico bancario y participantes del mercado descuentan la posibilidad de un relajamiento monetario en la segunda mitad del año, podría extenderse un entorno de apetito por riesgo.
En este sentido, serán relevantes las declaraciones programadas para hoy de tres funcionarios de la Fed. Por otro lado, no descartamos implicaciones de los reportes que aseguran que la FDIC considera elevar más que proporcionalmente las cuotas a los bancos más grandes para cubrir el costo de las quiebras de SVB y Signature Bank.
Apertura: Los futuros de los principales índices accionarios en EEUU operan con movimientos positivos, con lo cual siguen con el sentimiento positivo observado desde ayer, donde destacó el alza en las acciones de los títulos del sector tecnológico.
Por otro lado, ha disminuido el nerviosismo respecto a la situación de los bancos regionales en EEUU, el ETF de S&P de bancos regionales operaba con avances mientras que otras compañías del sector también muestran repuntes.
Casa de Bolsa Vector
Los futuros accionarios estadounidenses anticipan una apertura positiva de las bolsas ante la disminución de las preocupaciones por la salud bancaria y después de que las solicitudes iniciales por beneficios de desempleo aumentaron 7,000 durante la semana pasada en EE UU, en tanto que las solicitudes continuas lo hicieron en 4,000.
Por su parte, la cifra del crecimiento del PIB del 4T22 fue revisada a la baja de 2.7% a 2.6%.
En Europa, las bolsas observan ganancias generalizadas después de que la representante alemana en el BCE, Isabel Schnabel, dijo que los bancos de la zona no han registrado salidas masivas de depósitos.
Por su parte, la Encuesta de Negocios y Consumidores de marzo de la Eurozona bajó de 99.6 a 99.3 en marzo, mientras la inflación de España bajó de 6.0% anual a 3.3% en marzo.
En México, a las 13.00 horas Banxico dará a conocer su decisión de política monetaria. Se espera un incremento de la tasa de referencia de 25 pb, mientras que en la tarde la SHCP dará a conocer el estado de las finanzas públicas al cierre de febrero.
