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Un grupo de 43 grupos de análisis y de consultoría económica del sector privado consignó el lunes en la encuesta mensual del banco central mexicano que la inflación subyacente, aquella que mide la trayectoria de los precios a más largo plazo excluyendo los más volátiles, sería ligeramente menor que la proyección anterior, pasando de 4.20 a 4.19%. El jueves se publicará la inflación de abril.

El consenso de 43 grupos de especialistas del Sector Privado que participaron el lunes en la encuesta de expectativas del Banco de México (Banxico) de abril señaló que la inflación al consumidor ubicará al finalizar el año niveles de 4.38% desde el 4.21% del sondeo de marzo, una variable presionada desde inicios del 2026 sin aún incorporar el conflicto de Estados Unidos e Irán en Medio Oriente, el cual prevalece.

En el caso de la inflación subyacente, aquella que mide la trayectoria de los precios de mercancías y servicios en el más largo plazo excluyendo así a los más volátiles, situó ligeramente por debajo de la proyección previa, al pasar de 4.20 a 4.19%.

Los 43 grupos de análisis y de consultoría económica mantuvieron sus pronósticos de inflación general para 2027 en niveles de 3.80%, aunque elevaron de 3.75% hasta 3.80% el estimado del índice subyacente, llamado por analistas inflación medular por su influencia sobre el índice general.

En la encuesta mensual de Banxico, los especialistas en economía redujeron también sus proyecciones de crecimiento del PIB mexicano para este año en más de un punto porcentual, desde el 1.49% de marzo hasta1.38%. Para 2027, en sentido contrario, elevaron el pronóstico desde 1.82% hasta 1.88%.

Agobia el ambiente externo

El sondeo, que incluye la opinión de firmas extranjeras con transacciones en el país como Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan, Paribas o Morgan Stanley, arrojó que entre los tres principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento de la actividad económica en México destacan las condiciones externas, que concentraron el 29% de las respuestas frente al 25% de marzo, un nivel no visto desde octubre de 2025 cuando la mención captó el 28% de ellas.

Las respuestas sobre las presiones alrededor de las condiciones económicas internas se redujeron de 25 a 22%, mientras que las de gobernanza se contrajeron de igual forma, captando el 39% de las respuestas frente al 40% de marzo.

A nivel particular, el ejercicio de Banxico señaló que los principales factores que representan un dique para el desenvolvimiento de la economía nacional fueron los problemas de inseguridad pública, con el 17% de las respuestas y la política sobre comercio exterior, con el 14% de ellas.

A su vez, la ausencia de un cambio estructural en México y otros problemas de falta de un estado de derecho captaron el 9% de las respuestas cada una. La inestabilidad política internacional y la corrupción representaron el 7% de las réplicas, para cada caso.

Mayor apreciación del peso

En contraste a la tensión de la mayoría de las variables económicas, las expectativas sobre el tipo de cambio se elevaron. Ahora los analistas esperan que el tipo de cambio concluya el año con una mayor apreciación con el peso mexicano frente al dólar de EU en niveles de 18.00, frente a los 18.10 del sondeo de marzo.

Para 2027, el estimado pasó de 18.60 a 18.51 pesos por dólar.

Los especialistas refrendaron sus expectativas sobre la tasa de interés de Banxico en 6.50% para este y el siguiente año.