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Las repercusiones de los aranceles recíprocos impuestos por el presidente Donald Trump el miércoles y la respuesta del gigante China este viernes provocaron la peor semana para los mercados de valores de EU desde la pandemia. En la economía real, se desató el fantasma de la recesión

Los mercados financieros globales se hundieron el viernes en la medida en que los aranceles del presidente Donald Trump hacían más estragos sobre las expectativas de crecimiento global frente a la extensa lista de países afectados. China respondió el viernes con reciprocidad, aumentando la aversión al riesgo de los inversionistas por el peso de las dos mayores economías del mundo.

El peor desenlace se la llevaron los mercados financieros de EU. En donde el mercado de valores tecnológicos Nasdaq confirmó canales bajistas ante el desplome de un 20% respecto a su pico, lo que incluyó la caída de 5.82% del viernes. La misma suerte corrió el Dow Jones, que derrapó 10% desde su pico y finalizó la jornada con caídas de 5.50%. En la semana, el S&P500 cayó un 9.08%, su peor descenso desde marzo del 2020.

Viernes negro en México

En México, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) derrapó 2,636.55 unidades en la jornada del viernes negro llevando a su principal indicador bursátil a los 51,452.73 enteros, con una pérdida porcentual de 4.87%, sin precedentes desde el lunes 3 de junio después del resultado de las elecciones presidenciales en el país, cuando el indicador desplomó 6.11% en una sola sesión.

El 11 de junio del 2020, en los momentos más álgidos de la pandemia, el S&P/BMV IPC mostró otro descenso notable, de 3.76%. Fuentes de la BMV señalaron que bajo el reglamento de operaciones de la bolsa, no se giró una suspensión de los intercambios del día al no exceder el límite de una variación de 7%.

Ramsé Gutiérrez, vicepresidente y codirector de inversiones en Franklin Templeton señaló en un reporte que las políticas comerciales de EU han generado “un ambiente de incertidumbre tal que la probabilidad de una recesión (en México) ha alcanzado su nivel más alto desde la pandemia de 2020”. Las amenazas impactarían el crecimiento global y dar paso a riesgos geopolíticos aún inciertos, agregó el estratega.

Sentimiento negativo de los inversionistas

El sentimiento negativo de los inversionistas exacerbó el viernes ante la probabilidad de un escalamiento de la guerra comercial después de que China tomó represalias contra los aranceles de Trump.

Esto incluyó tarifas adicionales de 34% sobre todos los productos estadounidenses, una demanda contra EU ante la Organización Mundial de Comercio (OMC), así como controles a la exportación de tierras raras, un recurso estratégico para la industria tecnológica, intensificando la preocupación de los inversionistas.

En una nota de cierre de mercados, Alejandro Padilla, director general adjunto de análisis en Grupo Financiero Banorte anotó que la fuerte aversión al riesgo “resultó en amplias pérdidas para las bolsas de todas las regiones”.

El 1 de abril antes de la imposición arancelaria, David Kostin, estratega jefe de renta variable de EU para Goldman Sachs refirió que la reciente acción de su equipo de ajustar sus previsiones de rentabilidad del S&P500 respondió a circunstancias adversas.

“La revisión del pronóstico se debe a la posibilidad de un crecimiento económico más lento (de EU) y una mayor inflación debido a aranceles superiores a los previstos”, mencionó.

Impactos más severos

El viernes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell señaló que las tarifas de Trump, son “mayores de lo esperado“. Es probable que también lo sean sus consecuencias económicas, como el aumento de la inflación y la desaceleración del crecimiento.

“Nos enfrentamos a un panorama muy incierto, con elevados riesgos tanto de aumento del desempleo como de la inflación” advirtió al referirse a los dos mandatos que tiene que salvaguardar el banco central estadounidense.

Jonathan Heath, subgobernador del banco central (Banxico) previó que la economía de México el principal socio comercial de EU, está más cerca de un crecimiento de 0% durante este año.

“Mi opinión es que el crecimiento del año está más cerca de cero de lo que estábamos antes; en otras palabras, ya entramos en una recesión, o cerca de una recesión, y habría que ver cuánto dura, (…) o es un estancamiento mucho más crónico”, declaró Heath al medio Arena Pública.

Previsión del PIB para México

El día anterior, Banamex amplio su previsión del PIB para México, del 0% de principios de marzo, a un rango que ahora va desde una contracción del 0.1% hasta un crecimiento de 0.6%, tomando en cuenta la aplicación de aranceles.

En sus actualizaciones económicas del mes pasado, la OECD señaló que la economía del país experimentaría una recesión entre 2025 y 2026 en caso de que los aranceles sobre los bienes que se exportan a la potencia no están contemplados dentro del T-MEC. La contracción para este año según el organismo internacional sería de 1.3% y para el siguiente año de 0.6%.

Gutiérrez, de Franklin Templeton, uno de los grandes administradores de fondos de inversión a nivel mundial, no obstante, aseveró que en un entorno global incierto, México puede encontrar oportunidades.

“Esto podría reactivar el impulso del nearshoring y sostener el buen desempeño de los mercados locales, apoyado por un entorno de menor inflación, tasas de interés en descenso y un impacto de tarifas acotado.”

Activos refugio

Los bonos soberanos extendieron sus ganancias del día previo el viernes ante una mayor demanda por activos de refugio, anotaron operadores. Los bonos del Tesoro de EU arrancaron la sesión con repuntes de hasta 17 puntos base. Pero a lo largo de la joranda aminoraron la demanda.

El índice dólar (DXY) por su parte se recuperó desde sus mínimos de seis meses con una ganancia en la sesión de 1.02%. Esto en medio de las acentuadas pérdidas reportadas en el mercado internacional de cambios, donde las monedas con los retrocesos más severos