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El riesgo de impago o default de Rusia se disparó este miércoles a medida que los inversionistas comienzan a digerir la posibilidad de que la Administración Biden bloquee totalmente los pagos de bonos del país a los inversionistas estadounidenses a partir de la próxima semana.
La medida, de confirmarse, podría ser la gota que derrame el vaso en la saga de la deuda rusa, después de casi tres meses de guerra en Ucrania, empujando al país a su primer impago de deuda extranjera en un siglo, consigna la agencia especializada Bloomberg.
Los seguros de la deuda soberana rusa, utilizados para proteger a los inversionistas contra un impago, se dispararon el miércoles, indicando una probabilidad de un 90% de default dentro de un año. Recién el martes, la probabilidad era del 77%, según ICE Data Services.
El aumento del riesgo está relacionado con una decisión de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC, por sus siglas en inglés) del Departamento del Tesoro de EU, que se espera que permita que caduque una exención temporal una vez que expire el 25 de mayo, según personas familiarizadas con el asunto.
La exención, emitida poco después de que Estados Unidos impusiera sanciones a Rusia, ha dado a Moscú margen para pagar los cupones; sin embargo, ponerle fin representaría un importante obstáculo para futuros pagos.
La negociación de los swaps de incumplimiento crediticio se disparó a principios de este año, ya que los inversionistas apostaban a que Rusia caería en default debido a que los pagos se realizarían en rublos y no en las monedas especificadas en los documentos de los bonos. También cabía la posibilidad de que el dinero quedara retenido en el sistema bancario. Pero, hasta ahora, Rusia ha logrado cumplir con todas sus obligaciones de deuda, sorteando la maraña de sanciones que cerraron algunas vías.
Eso incluye “un escape de última hora” a principios de este mes, cuando los pagos bloqueados finalmente fueron autorizados después de que Moscú recurriera a sus reservas nacionales de dólares.
Las empresas rusas no han sido tan afortunadas, con miles de millones de deuda que se encuentran en default técnico.
El ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, reiteró el miércoles que Rusia no tiene intención de incumplir los casi 20,000 millones de dólares (mdd) de deuda soberana que debe a inversionistas extranjeros, y que pagará en rublos si se bloquean las transferencias, según el servicio de noticias Tass.
En abril, Siluanov se comprometió a demandar si Rusia se veía obligada a incumplir sus obligaciones. Los próximos pagos de cupones de Moscú vencen el próximo 27 de mayo, y están relacionados con bonos extranjeros con vencimientos en 2026 y 2036.
Los bonos a 2026 caían un 33% este miércoles, hasta 16 centavos por dólar, según datos de CBBT compilados por Bloomberg. El bono se encuentra en su nivel más bajo desde mediados de marzo, cuando Rusia logró realizar el primer pago de la deuda externa desde la invasión a Ucrania gracias a la exención de la OFAC. El bono con vencimiento en 2036, a su vez, mostraba poca variación.
