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Pese a que las expectativas de inflación general aumentaron para 2024, los expertos mantienen la proyección que el primer recorte a la tasa de interés en México, suceso no visto desde febrero de 2021, ocurra durante la reunión de política monetaria del 21 de marzo próximo.
La encuesta Citibanamex de expectativas arrojó el martes que un consenso de 37 analistas estima que la inflación de la primera quincena de febrero aumente en 0.17% a tasa quincenal, para un nivel de 4.73% anual, lo que resultaría menor a la inflación de 4.87% reportada en la segunda quincena de enero.
Para la inflación subyacente, los llamados precios clave al definir la trayectoria de la inflación en el más largo plazo, los analistas estimaron un crecimiento de 0.27% quincenal o de 4.66% anual, también menor frente al 4.75% del reporte de la inflación de la segunda mitad de enero.
Durante todo el mes, los expertos proyectaron que la inflación general crezca 0.40% frente a enero, resultando en una tasa anual de 4.72%, favorable también si compara con el 4.88% anual alcanzado el mes previo. Los precios clave, a su vez, mostrarían aumentos de 0.48% mensual o de 4.63% anual, menores también al nivel de 4.76% anual alcanzado en enero.
Sin embargo, el sondeo indicó que las expectativas de inflación general aumentaron para el cierre de 2024, por lo que ahora colocan en 4.20%, desde el 4.08% contemplado en el ejercicio anterior; los precios clave mantuvieron la proyección de 4.10%.
Los expertos coincidieron en que habrá un primer recorte próximo a la tasa de interés referencial en México del orden de los 25 puntos base, un movimiento no visto desde el 11 de febrero de 2021.
“El primer recorte a la tasa de interés aún se estima para marzo; las proyecciones para la tasa objetivo al cierre de 2024 se mantuvieron en 9.50%”, indicó el ejercicio.
Para 2025, las expectativas de inflación general de los analistas disminuyeron a 3.70% desde el 3.75% que habían pronosticado en el sondeo previo, mientras que el estimado de inflación subyacente se revisó ligeramente a la baja, de 3.72% a 3.69%.
La expectativa mediana de la tasa de inflación anual promedio relativa al periodo que abarca del 2026 al 2030 fue un poco más alta que en la encuesta anterior, de 3.69% respecto al 3.64% previo.
Peso y economía estables
En su encuesta de expectativas, Citibanamex dijo que el consenso sigue proyectando que el tipo de cambio finalice en 18.50 y 19.20 pesos por dólar al término de 2024 y 2025, respectivamente, sin cambios frente a la encuesta previa.
El pronóstico para el crecimiento del PIB de 2024 permaneció sin cambios, en 2.4%. ”Para 2025, la estimación mediana de crecimiento del PIB disminuyó marginalmente a 1.9% desde 2.0% anteriormente”, dijo.
