FEMSA se devalúa 4,448 mdd por compra cara en Europa

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FEMSA se deprecia 8,000 mdd en 2 días

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Tomás de la Rosa /  @TomásdelaRosa

El valor bursátil de la regiomontana Fomento Económico Mexicano (FEMSA) perdió 4,448 millones de dólares en Wall Street en el primer día tras anunciar que pagará un premio superior al 50% en el precio por la cadena suiza de 2,724 tiendas de conveniencia en Europa. Dicha depreciación es una de las 20 más pronunciadas en los últimos 24 años de la dueña de las tiendas Oxxo en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)

“El mercado reaccionó de manera negativa porque el precio acordado representa una prima de 52% sobre el precio de las acciones de Valora al cierre de ayer (del lunes)”, dijo la economista en Jefe del también regiomontano Banco Base, Gabriela Siller.

En el primer minuto del martes, el segundo mayor accionista de la cervecera holandesa Heineken, FEMSA, anunció que lanzaría una oferta para intentar comprar hasta el 100% de la empresa Valora Holding en hasta 1,200 millones de dólares.

Acordó pagar 260 francos suizos, precio que significó un premio de 52% respecto a los 171 francos del lunes, según la información de FEMSA, que también es uno de mayores embotelladoras de productos Coca-Cola en el mundo.

Pese al premio que pagará la mexicana por la suiza, sobresale que en los últimos 27 años, el precio nominal máximo de la acción fue de 523 francos (9/Feb/2000). En los últimos seis años, el mayor precio promedio anual fue en 2017 con 321 francos por acción, 2018 promediaron en 300 francos, para 2019 en 265, para 2020 en 186 y para 2021 en 186 francos por título.

Otra preocupación para los inversionistas en Wall Street es que de concretar la compra, FEMSA tendrá que asumir el pasivo con costo de Valora, que opera 2,724 tiendas de conveniencia.

“Además de una deuda de aproximadamente 227 millones de dólares”, comentó Siller sobre la compañía que opera 1,438 establecimientos en Alemania, 1,139 en Suiza, 74 en Luxemburgo, 37 en Holanda y 36 establecimientos en Austria.

Aunque para el estratega bursátil en Intercam Banco, Richard Horbach, señaló que a marzo, FEMSA tenía en caja 1,911 millones de dólares “y de llevar a cabo la adquisición, incrementaría su nivel de apalancamiento de 1.0  a 1.31 veces, lo que no pondría en riesgo a su perfil financiero”.

Pese a lo anterior, el precio de la acción cerró la jornada bursátil con una pérdida de 6.2% al pasar de 68.7 a 64.5 dólares por papel. Con eso, el valor bursátil pasó de 72,081 millones a 67,633 millones de dólares, es decir significó una depreciación de 4,448 millones de dólares.

En contraste, el precio de las acciones de la suiza Valora se apreciaron 51.5% u 88 dólares para cerrar en 259 francos.

Según directivos de FEMSA, de concretarse la compra, Valora será la punta de lanza en su expansión comercial en Europa. Además, de esa compañía podrían ser la base para nuevas adquisiciones en el viejo continente.

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