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El consenso señaló que los recortes se darán hasta marzo, no en febrero, y dos analistas, por primera vez desde la encuesta previa, indicaron que habrá un incremento adicional, desde el 11.25% actual
La encuesta Citibanamex de expectativas de este jueves entre 34 analistas de grupos financieros arrojó que ahora el consenso prevé que la tasa de interés en México permanezca en 11.25% hasta marzo de 2024, y no en febrero, como habían arrojado los ejercicios anteriores.
La entidad habló de una mayor dispersión en las expectativas del inicio del ciclo de recortes por parte de los expertos, ya que 19 estiman que se dará en el primer trimestre, mientras 10 lo prolongan hasta el segundo.
Sólo uno pronosticó que el primer ajuste a la baja se dará en diciembre próximo.
“Además, (dos de los) participantes ahora estiman que el próximo movimiento de Banxico sería un aumento de 25 pb (puntos base)”, destacó Citibanamex.
Ningún analista había proyectado este movimiento de manera próxima en el sondeo previo.
El consenso, por su parte, mantuvo su estimado que el primer recorte será por una magnitud de 25 pb, por lo que sostuvo un cierre de tasa de 11.25% para este año.
Para 2024, sin embargo, los expertos aumentaron su proyección de tasa hasta 9%, desde el 8.50% de la última encuesta.
El ejercicio indicó también que los pronósticos de tipo de cambio se ajustaron al alza tanto para 2023 como para 2024 por primera vez en 15 entregas, las cuales se difunden de manera quincenal.
Al término de este año, el país ubicaría una paridad de 17.80 pesos por dólar, desde el nivel previo que colocaba en 17.60, es decir, 20 centavos más.
Para el cierre de 2024, el tipo de cambio ahora se proyecta en 18.86 unidades por billete verde, desde los 18.70 de hace dos semanas.
Inflación controlada
El consenso estima que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) ubique un crecimiento de 4.5% anual en septiembre, mientras que los precios subyacentes, es decir, los que marcan tendencia en el largo plazo, subirían 5.8%.
De esta forma, los participantes de la encuesta pronostican un aumento del INPC de 0.45% a tasa mensual, para una tasa anual de 4.46%, colocando por debajo del resultado de agosto, de 4.64%.
La inflación subyacente se estima en 0.36% a tasa mensual, o en 5.75% anual, también menor al resultado de agosto, de 6.08%.
En consecuencia, la inflación no subyacente, es decir, aquella que excluye precios volátiles de la muestra, como los de la Energía y la Agricultura, avance 0.73% a tasa mensual, o en 0.63% anual, y desde el nivel de 0.37% anual observado un mes antes.
Para octubre, los analistas anticipan que la inflación general se ubique en 0.57% mensual, o 4.47% anual, con una inflación subyacente de 0.33% mensual, lo que implicaría 5.44% anual, agregó el ejercicio.
Las expectativas de inflación general para cierre de 2023 y 2024 permanecieron sin cambios en 4.70%, y en 4%, respectivamente.
El estimado de precios subyacentes de este año, a su vez, disminuyó marginalmente, de 5.10% a 5.09%. Para 2024, el índice subyacente permaneció estable, en 4%.
“La mediana de la expectativa para la inflación anual promedio en 2025-2029 disminuyó a 3.75% desde 3.80% anteriormente” añadió.
PIB sin mayores cambios
Los pronósticos de crecimiento económico del país permanecieron estables en momentos en que organismos internacionales como el FMI o el Banco Mundial tuvieron que elevar tasas ajustadas.
El consenso continúo anticipando un PIB de 3.2% para 2023, con un rango de estimaciones que va de 2.8% a 3.7%.
Para 2024, la estimación mediana del PIB ahora se ubica en 2%, esto es marginalmente mayor al 1.9% del sondeo pasado.
