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Para la casa de bolsa UBS, las tendencias de mejora operativa y de generación de beneficio de TelevisaUnivision son claras en medio de una reducción de su apalancamiento y mejorías en la generación de flujo de efectivo antes de impuestos (EBITDA), por sus siglas en inglés.
En un reporte especial sobre el desempeño de los títulos de la firma, UBS destacó la mejoría en las adiciones netas de Cable, la expansión de márgenes y el apalancamiento.
UBS también destacó las mejoras secuenciales en la rotación de personal y los márgenes e inversión de capital
“Ajustamos nuestras estimaciones de ingresos para 2025-27E, incorporando la mejora en las adiciones netas y la menor rotación de personal en Cable, compensadas por las continuas desconexiones en Sky”, explicó la firma bursátil.
Así, el margen EBITDA para 2025-2027 aumentará aproximadamente 25 puntos básicos, impulsado por las continuas eficiencias derivadas de la integración de Cable y Sky, agregó UB
La firma también incorporó una menor posición de deuda neta que, sumada a un mayor ingreso por participación en el capital de Televisa Univisión en el segundo trimestre, sitúa el pronóstico de utilidad neta para 2025 en terreno positivo.
UBS refirió, sin embargo, algunos rubros con ajustes en su modelo como el pronóstico de inversión en capital para 2025, el cual se redujo un 10%, incorporando el nuevo objetivo de 600 millones de dólares frente a los 665 millones anteriores, debido a la renegociación con proveedores).
“En resumen, prevemos que el desapalancamiento continúe, con una revisión de la deuda neta/EBITDA para el cierre de 2025 a 2.4x (frente a las 2.7x anteriores)”, explicó.
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