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El manejador global de fondos aseveró que la combinación de impactos más acotados sobre las políticas arancelarias, la “falta de estrés” en la reforma judicial en México “y perspectivas de bajas de tasas (de interés)” modificaron el panorama “significativamente”
El manejador global de fondos de inversión, Franklin Templeton dijo el lunes que los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (Fibras) y las acciones de empresas mexicanas, ambos instrumentos listados en el mercado de valores local, exhibieron hasta mayo un mejor rendimiento que activos como el oro, considerado “refugio” en momentos de una embestida del presidente Donald Trump al comercio internacional por medio de una política arancelaria errática.
Los instrumentos Fibras que se negocian en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) repuntaron más del 11% el mes pasado y acumulan con esto casi un 30% en lo que va del 2025, destacó en un escrito Ramsé Gutiérrez, vicepresident y codirector de la firma en el país.
Las acciones de empresas mexicanas, a su vez, suman un rendimiento en el año del 20%, “superando al oro, que había sido el activo refugio en meses anteriores ante la alta incertidumbre global”.
Gutiérrez resaltó que la escalada de precios de estos valores se registra “a pesar de las elecciones judiciales”. Realizado el día previo en todo el país, este proceso es la culminación de una polémica reforma al Poder Judicial aprobada el año pasado por el Congreso, cuyo eje central radica en la selección de jueces y magistrados mediante el voto popular, generando un ambiente de incertidumbre entre los participantes del mercado sobre el derrotero del estado de derecho y de las garantías de imparcialidad.
El estratega destacó también que las políticas arancelarias de la Administración Trump no han parado “la fiesta de las inversiones
mexicanas”. “Hoy, la combinación de impactos más acotados de las políticas arancelarias, la falta de estrés sobre el impacto de la reforma judicial y perspectivas de bajas de tasas (de interés) han cambiado el panorama de forma significativa”, sostuvo.
Contrastes
Tanto las Fibras como las acciones mexicanas se llevaron la peor parte de los resultados dentro de los mercados de valores en el 2024, cuando los inversionistas descontaban los riesgos de reformas constitucionales internas y las nuevas políticas arancelarias del segundo mandato de Trump.
Gutiérrez indica que el renovado optimismo se extiende hoy a los mercados globales, como el S&P500 de la bolsa de valores de Nueva York, las acciones globales, y de otros mercados emergentes, que también tuvieron un sólido resultado en mayo impulsados por las señales de un mayor pragmatismo en las negociaciones comerciales de Estados Unidos, “disipando parte del ruido inicial”.
En contraste, la deuda de EU mediante los bonos del Tesoro estadounidense, “ha seguido bajo presión”. Estos instrumentos están siendo perjudicados por tasas de interés que se mantienen altas, respondiendo a la expectativa de una inflación más persistente en la primera economía mundial, acompañada de señales mixtas sobre la marcha del PIB.
En México, los Bonos M y los Udibonos o instrumentos de cobertura frente a la inflación “continúan aportando rendimientos muy atractivos, de entre 8% y 9%” en lo que va del 2025, con un perfil de riesgo moderado “y expectativas positivas en la medida que Banxico continúe relajando su política monetaria”.
“En resumen, mayo dejó claro que, pese al ruido político y económico global y local, los activos mexicanos están escribiendo una historia distinta en 2025”.
