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Un grupo de 32 analistas consultados el lunes en la encuesta de expectativas de la entidad sigue viendo un peso mexicano más fuerte, pese a la proximidad de las elecciones presidenciales de México y EUA. Ahora la paridad ubica niveles de 17.90 y 18.70 unidades por dólar para los cierres de 2024 y 2025, respectivamente, el nivel más bajo desde que la entidad empezó a incluir el pronóstico.
El grueso de los 32 analistas que participaron en la encuesta Citibanamex de expectativas el lunes indicó que el segundo recorte a la tasa de interés en México en 2024 ocurriría durante la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico) de junio, con una magnitud de 25 puntos base (pb), y tras el recorte de marzo que llevó a este activo a niveles de 11%.
La mediana de las estimaciones para la tasa de interés al cierre de 2024, sin embargo, aumentó a 10% desde los niveles del 9.63% pronosticados en el sondeo anterior, con estimaciones que oscilan entre el 8.75% hasta el 10.25%.
“El consenso sigue viendo pausa de Banxico en su próxima reunión (de mayo). En la Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy, 7 de los 31 participantes pronostican un recorte a la tasa de interés por parte de Banxico durante la reunión de política monetaria de mayo, mientras que 21 participantes estiman el próximo recorte hasta junio, y 3 lo ven hasta el segundo semestre del año”.
Para el cierre de 2025, la mediana de las expectativas sobre las tasas de interés referenciales que operarán en México aumentó a 7.75% desde el 7.63% de la encuesta previa, con proyecciones en un rango de 6% a 8.50%. En tanto, las expectativas de inflación se mantuvieron estables para 2024 y 2025.
La encuesta arroja que para la primera quincena de abril, el consenso pronostica una inflación general de 4.47% anual, tras una contracción quincenal de 0.06% en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), ligeramente presionado si compara con el 4.37% anual del pronóstico previo.
En lo que respecta a los precios subyacentes, esto es, aquellos que determinan la trayectoria de la inflación en el más largo plazo, los analistas proyectan un crecimiento quincenal de 0.15%, o de 4.38% anual, menor al 4.41% observado en el sondeo de hace quince días.
Para la inflación mensual de abril, los analistas estiman una inflación general de 4.39% anual tras caer 0.05% a tasa quincenal y ligeramente por debajo del 4.42% anual reportado en marzo. En el caso de los precios subyacentes, los encuestados pronosticaron un aumento de 0.25% mensual, o de 4.41% anual, mucho menor a la tasa de 4.55% reportada en marzo por el INEGI.
Las expectativas del INPC se mantuvieron estables para los cierres de 2024 y 2025 con inflaciones de 4.10% y 3.70% anuales, en cada caso, ligeramente por debajo del 4.12% y del 3.71% del pronóstico previo.
“Para 2025, las expectativas de inflación general se situaron en 3.70% desde 3.71% anteriormente, mientras que las estimaciones de inflación subyacente disminuyeron ligeramente a 3.71% de 3.72%”, indicó el ejercicio. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio para el periodo 2026 al 2030 se mantuvo sin cambios, en 3.60%.
Peso más fuerte, PIB estable
Los expertos ven ahora un peso más fuerte contra el dólar estadounidense, pese a las vicisitudes relacionados con los periodos electorales de México y Estados Unidos, que incluyen la renovación de la Presidencia de cada país.
El consenso proyectó que la divisa nacional ubicaría niveles de 17.90 unidades por dólar al cierre de 2024, desde los niveles de 18 de la encuesta inmediata anterior, lo que significa el nivel más bajo desde que Citibanamex empezó a incluir el pronóstico, en enero de 2023.
Para el cierre de 2025, el pronóstico mediano disminuyó a 18.70 pesos por dólar desde 18.85 de hace una quincena.
En cuanto a los pronósticos de crecimiento del PIB mexicano, este permaneció estable: para 2024 el consenso sigue anticipando un crecimiento de 2.4%, mientras que la estimación mediana de crecimiento para 2025 se mantuvo en 1.8%.
