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Además de la expectativa de que el recorte en la tasa de interés referencial de EUA se postergue hasta el segundo semestre del año, el peso se vio impactado por noticias geopolíticas y una mayor aversión al riesgo ante la proximidad de las elecciones presidenciales; la BMV también presentó pérdidas, destacando Televisa ante un recorte de su calificación por parte de Fitch.
El peso cerró la sesión del miércoles con una depreciación marginal, en niveles de 17.2152 unidades por dólar, en una sesión pendiente de la decisión de política de la Reserva Federal de EUA (Fed), que dejó intacta la tasa de interés referencial en rangos de entre 5.25% a 5.50%, no vistos en 20 años, y la advertencia de que la inflación sigue siendo alta.
Durante la jornada el peso tocó máximos en las 17.2355 unidades por dólar. Operadores afirmaron que el mercado de cambios presentó tensión a lo largo de la jornada, pese a que el resultado había sido descontado por los mercados.
Al cierre de enero, el peso presentó una depreciación de 1.41%, con máximos de 17.3860 unidades por dólar y mínimos de 16.7852 pesos por dólar, de acuerdo con un reporte de banco Base.
“En México se resintieron salidas de flujos de bolsa (Bolsa Mexicana de Valores, BMV) y compra de dólares, buscando estar en las tasas de interés en Estados Unidos”, afirmó el experto en mercado de cambios Rafael Carrero sobre la jornada del último día hábil de enero, que coincidió con el resultado de la reunión de la Fed.
Durante el mes, el dólar estadounidense, por el contrario, vio una apreciación de casi 2% (1.98%).
Gabriela Siller, directora de análisis económico y bursátil de Base apuntó que entre los inversionistas hay una mayor aversión al riesgo respecto a México.
Siller acusó los anuncios recientes del presidente Andrés López Obrador, que este mes, en una de sus conferencias de prensa matinales, dijo que presentará ante el Congreso un paquete de iniciativas de reformas que incluyen al sistema de pensiones, y la propuesta de desaparecer organismos autónomos, considerados parte de los pilares de la naciente democracia mexicana.
La propuesta presidencial no busca desaparecer el sistema individual de pensiones, las Afores, pero pretende que el gobierno pueda ayudar a la Iniciativa Privada con aportaciones para que los trabajadores puedan recibir una jubilación del 100% de sus ingresos al momento de su retiro.
“La participación del estado en el ahorro para el retiro representa un riesgo para las finanzas públicas, pues en 2024 el gasto del gobierno en pensiones contributivas y no contributivas se espera ascienda a 21.7% del gasto total, subiendo desde 14.0% en 2018, último año del sexenio anterior”, resaltó Siller.
La experta también mencionó el efecto Trump sobre México en caso de que el expresidente estadounidense se convierta en el candidato republicano a la presidencia de EUA. Además citó los problemas geopolíticos en Medio Oriente y las presiones inflacionarias del país presentadas en el arranque de 2024.
En el mercado de futuros de Chicago, las apuestas netas a favor del peso mexicano han venido cayendo. Entre el miércoles 3 y el martes 23 de enero, las posiciones especulativas netas que esperan una apreciación del peso cayeron 15.71%, ubicándose en 75,099 contratos cada uno de 500 mil pesos.
“Lo anterior es consistente con la depreciación del peso durante enero y eleva el riesgo de mayores depreciaciones frente al dólar en los próximos meses”, dijo Siller.
Ajustan panorama por Fed
Si bien analistas consideraron que la decisión de política de la Fed estadounidense al inicio de año trajo un lenguaje menos restrictivo, ahora la expectativa es que el primer recorte en las tasas de interés en la primera economía mundial se dé entre mayo y junio, contrario a las apuestas que apuntaban hacia marzo.
“En nuestro escenario base, el primer recorte, de 25 pb (puntos base) ocurrirá en junio y la tasa de cierre de año se ubicaría en 4.00% (a) 4.25%” indicó Arely Medina, de Citibanamex.
Alejandro Saldaña, del banco Bx+ dijo que considerando que la actividad económica en EUA continúa mostrando resiliencia, lo que podría repercutir en una lenta desaceleración de los precios, estima que un primer recorte en las tasas de interés se concrete “hasta mayo o, con más certeza, en junio”.
Carrero, sin embargo, consideró que la postura de la Fed es demasiado conservadora; “para mi es mucho tiempo con tasas tan altas y puede generar problemas en la economía”.
Cae BMV -y Televisa también
En la última sesión del mes, la Bolsa Mexicana de Valores retrocedió 164.38 puntos, un 0.29%, para ubicar a su índice referencial en las 57,372.76 unidades, revirtiendo sus ganancias matinales tras la decisión de la Fed.
La caída más fuerte durante la sesión del miércoles fue reportada por los Cpo´s del gigante de medios Grupo Televisa, tras la rebaja en su calificación crediticia por parte de Fitch Rating, de BBB+ a BBB, ante la debilidad operativa reportada por el gigante de medios el año pasado por las presiones producto de la competencia.
En el acumulado de enero, el saldo de la BMV es también negativo, con retrocesos de 0.11%. Las mayores pérdidas mensuales correspondieron a Grupo Carso, con 15% menos; Volaris, con 14.31%; Grupo Aeroportuario del Centro, con 12.49% y Grupo Aeroportuario del Pacífico con 9.59% menos.
También sobresalieron las acciones del fabricante líder de pan de caja en el mundo, Grupo Bimbo, con caídas mensuales de 8.95%; Industrias Peñoles, de 8.94%, el conglomerado Orbia, de 8.93%, y Grupo Televisa, con un ajuste de 8.73%.
