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En la actualización de su balance de riesgos, el organismo indicó que la materialización de los mismos, no obstante, “podría incidir sobre la estabilidad financiera”, donde destaca la posibilidad de que las tensiones geopolíticas permanezcan elevadas “por un periodo prolongado”, contribuyendo a un mayor debilitamiento de la actividad económica, la inversión y los flujos de comercio mundiales.

El Consejo de Estabilidad Financiera, representado por los titulares de la Secretaría de Hacienda, el Banco de México y el resto de los agentes financieros del Estado, dijo el miércoles al actualizar su balance de riesgos que el sistema financiero mexicano en su conjunto mantiene una posición sólida y resiliente.

Afirmó que esta base permitiría “absorber choques que pudieran derivarse de los riesgos asociados con la coyuntura actual, así como preservar un funcionamiento adecuado y estable ante su posible materialización”.

El organismo reconoció que persisten algunos riesgos globales cuya materialización podría incidir sobre la estabilidad financiera. Entre ellos, mencionó, destaca la posibilidad de que las tensiones geopolíticas permanezcan elevadas “por un periodo prolongado”, contribuyendo “a un mayor debilitamiento de la actividad económica, la inversión y los flujos de comercio mundiales”.

El Consejo también anotó como posible que surjan “sorpresas en la trayectoria de las condiciones financieras” tanto globales como locales, en buena medida a consecuencia de “futuras revisiones de la postura de la política monetaria a nivel global”, así como de posibles correcciones en las valuaciones de algunos activos financieros.

Indicó que la volatilidad en los mercados financieros a nivel global disminuyó de manera importante en abril ante la expectativa de una resolución del conflicto en Oriente Medio y el restablecimiento del tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz.

“No obstante, su comportamiento se mantiene altamente sensible al resultado de las negociaciones en dicho conflicto, a los efectos sobre la inflación que pudieran reflejar dicho resultado, así como a los posibles cambios de expectativas sobre algunos segmentos del sector tecnológico”.

De la mano de estos riesgos, las perspectivas para la actividad económica a nivel mundial podrían deteriorarse en el corto plazo. Para el cierre del segundo trimestre, previó, la actividad económica mundial se habría expandido a un ritmo similar al del trimestre previo, resultado de una moderación de las economías emergentes y un repunte de las avanzadas.

El Consejo estimó que el panorama para la economía global continúa sujeto a la incertidumbre asociada a la evolución y duración del conflicto en Medio Oriente y sus posibles repercusiones sobre los precios de los hidrocarburos y otras materias primas.

Puso de realce que la inflación ha aumentado desde los niveles observados a principios de año, principalmente en respuesta al incremento en los precios de los energéticos tanto en economías avanzadas como en emergentes. En algunos casos, resaltó, la trayectoria de los precios ha estado por encima del objetivo de sus respectivos bancos centrales.

Recuperación local limitada

Al Consejo de Estabilidad Financiera lo preside el secretario de Hacienda y está integrado también por la subsecretaria de Hacienda, dos subgobernadores del banco central mexicano y los presidentes de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores; la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas y la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, así como el secretario ejecutivo del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.

El organismo señaló el miércoles que la información disponible permite anticipar una mayor expansión de la actividad económica del país durante el segundo trimestre del año, tras la contracción del trimestre anterior. Sin embargo, hacia adelante, hay nubarrones.

El Consejo advirtió que pueden prevalecer condiciones de holgura en la economía local sobre la política monetaria, así como importantes riesgos a la baja derivados del complejo entorno global.

En este contexto, hizo mención de que la calificación crediticia soberana fue ratificada por dos de las tres principales agencias calificadoras a nivel global, una de ellas con perspectiva negativa, mientras que una tercera la disminuyó en un nivel. El soberano mexicano mantiene el grado de inversión por parte de todas las agencias calificadoras, un total de ocho.

Sistema fuera de riesgos

El Consejo de Estabilidad Financiera aseveró que la posición sólida y resiliente del sistema financiero mexicano, en lo fundamental, obedece a que la banca comercial cumple “holgadamente” con los requerimientos mínimos regulatorios en cuanto a su capitalización y liquidez.

Aseguró que si bien algunos intermediarios financieros no bancarios mexicanos presentan indicadores de riesgo “que sugieren vulnerabilidades financieras” asociadas a su baja rentabilidad y menor liquidez, “la exposición de la banca múltiple y del resto del sistema financiero a estos es baja, por lo que dicha situación no representa un riesgo para el sistema en su conjunto”.

Anotó también que los mercados financieros locales operaron de manera ordenada en el lapso de su actualización, en un entorno “de relativamente baja volatilidad”. En particular, resaltó, el tipo de cambio mostró una apreciación de alrededor de 3% desde su última sesión.

Las tasas de interés de los valores gubernamentales, a su vez, registraron descensos en todos sus plazos, mientras que los principales índices bursátiles acumularon ganancias superiores a 1% en ese lapso.

El Consejo señaló que fue actualizado sobre las actividades financieras no sujetas a la regulación tradicional y que revisó los resultados de la encuesta de percepción de riesgo sistémico correspondiente al primer semestre de 2026.

Aquí enfatizó que el riesgo financiero más mencionado por los intermediarios fue el deterioro de las perspectivas de crecimiento económico. Por su parte, la categoría de riesgos no financieros más señalada fue la de políticos, geopolíticos y sociales.

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