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El calendario escalonado implica negociaciones más complejas por el ruido que provocará la elección intermedia en EUA, lo que puede “dar lugar” a acuerdos bilaterales. La agencia alerta que “probablemente” resultará difícil para México alcanzar acuerdos en áreas críticas “incluyendo automóviles, acero, energía y reglas de origen” a pesar que el país tendrá “un acceso preferencial” al mercado estadounidense.

Moody´s Ratings dijo el martes que su escenario base sobre el T-MEC contempla negociaciones entre Estados Unidos y México que se extenderán más allá de la fecha de revisión del próximo 1 de julio, las cuales estarán sujetas a la agenda política de EU marcada por las elecciones intermedias de noviembre.

“El enfoque transaccional de EE. UU. y la ampliación de la agenda comercial para incluir otros temas como los cruces fronterizos ilegales, el narcotráfico y la aplicación de la ley añaden fricción al proceso de revisión”, destacó la agencia en un documento.

El calendario escalonado implica negociaciones más complejas por el ruido que provocará la elección intermedia en EU, lo que puede “dar lugar” a algunos acuerdos bilaterales. La calificadora internacional alertó también que “probablemente” resultará difícil para México alcanzar acuerdos en áreas críticas “incluyendo automóviles, acero, energía y reglas de origen”.

Un endurecimiento de las normas, la imposición de aranceles y una mayor condicionalidad de políticas por parte de Estados Unidos “podrían retrasar un acuerdo y afectar la inversión, el comercio y el crecimiento de México a mediano plazo”.

También pesan las restricciones macroeconómicas y fiscales generales del país que influyen en el perfil crediticio del soberano que Moody´s rebajó apenas en mayo de “Baa2” a “Baa3”, asignando una perspectiva estable.

En contraste, la calificadora internacional mencionó que las negociaciones bilaterales entre EU y México han contado desde mayo con un cronograma de tareas contundente, lo que respalda su opinión de que México “probablemente mantendrá un acceso preferencial al mercado estadounidense”.

El intercambio comercial entre ambas naciones alcanzó al cierre de 2025 una cifra récord de 872,000 millones de dólares (mdd), cuando el país superó por segundo año consecutivo a China como el principal socio comercial de la potencia, acaparando el 16% de su comercio total.

La agencia anotó que los estrechos vínculos entre ambas naciones van más allá de las cifras directas debido a que los insumos intermedios requeridos en el ensamblaje y el procesamiento de productos se trasladan de un país a otro involucrando a las industrias manufacturera, automotriz y tecnológica.

Las importaciones estadounidenses se concentran mayormente en
vehículos automotores, electrónica y maquinaria, actividades que a su vez muestran una alta dependencia de las importaciones provenientes de México. Una subordinación similar se da en el caso de los alimentos y muebles.

Estratégico

De acuerdo con la agencia, cerca del 90% del comercio que se da entre EU, México y Canadá está sujeto a la exención del T-MEC, y que desde que el acuerdo se actualizó en 2020 el comercio trilateral intrarregional de bienes y servicios ha venido creciendo a tasas de 37%.

Citando datos del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales (CSIS, por sus siglas en inglés) menciona que, en gran medida, esto se ha visto impulsado gracias al crecimiento de los suministros industriales y el sector automotor.

El acuerdo también ayudó a impulsar un aumento del 16% en la inversión extranjera directa en toda la región en los últimos
cinco años.

En el caso de México, la política arancelaria impuesta en el segundo mandato de Donald Trump no ha tenido impactos severos, “lo que refleja restricciones prácticas derivadas de las cadenas de suministro profundamente integradas entre EE. UU. y México”.

La agencia afirmó que sus consideraciones contemplan que el acuerdo comercial entre los tres países seguirá sosteniéndose “de alguna forma”. La segunda ronda de negociaciones del T-MEC está contemplada para el 16 y 17 de julio y la revisión final para el 20 de julio.