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Los beneficios provinieron de una menor tensión en los precios de frutas y verduras y también por un programa de descuentos sobre las tarifas de electricidad que aplica para determinadas ciudades por la temporada de verano. Analistas estimaban que la inflación mensual descendería 0.11%, para alcanzar una tasa anual de 4.04%.

El resultado del desempeño de la inflación del mes pasado sorprendió a más de un analista, mostrando descensos a tasa mensual por debajo de lo previsto, de 0.21%, alcanzado una tasa anual de 3.94%, un nivel no visto desde enero pasado, cuando ubicó en 3.79%. También estuvo alejada del 4.45% reportado en abril.

Al difundir la información el martes, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) agregó que el índice subyacente, aquel que mide la trayectoria de los precios a largo plazo excluyendo los más volátiles, en contraste, mostró un aumento de 0.22% tasa mensual, alcanzando un 4.19% anual.

A?su?interior, mientras que los precios de las mercancías subieron 0.16?% mensual, los de servicios se incrementaron a un ritmo mayor, de 0.29%, con tasas anuales de 3.78% y 4.57%, respectivamente.

Respecto al índice no subyacente, esto es, que mide precios altamente volátiles relacionadas con la energía y la agricultura, hubo una caída de 1.65% mensual, para llegar al 3.10% anual. Dentro de este, los precios de las frutas y verduras descendieron 3.18% durante mayo, en tanto que los de los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno retrocedieron 1.67%, este último con una tasa anual de 3.27%.

En la misma medición anual, o comparados con mayo de hace un año, los precio de las frutas y verduras, sin embargo, escalaron a un ritmo de 14.38%.
El INEGI explicó que el programa habitual de descuentos de tarifas eléctricas por temporada cálida inició su vigencia en mayo en las ciudades de Mexicali, Ciudad Juárez, Culiacán, Chihuahua, Hermosillo, Matamoros, Colima, La Paz, Huatabampo, Ciudad Jiménez (Chihuahua) y Esperanza (Sonora).

Fundamentos

La inflación general al consumidor resintió en el primer trimestre del año presiones en la parte de componente de servicios, pero también del de frutas y verduras, especialmente con el jitomate, que encabezó la lista de los mayores incrementos por varias quincenas consecutivas.

En abril, los precios al consumidor descendieron con relativa fuerza contra marzo, repitiendo el mes pasado la misma hazaña, para situar ligeramente por abajo del promedio histórico de 15 años para un mes de mayo, que sitúa ajustes de 0.17%.

“A inicios de año se registró un repunte de la inflación anual alcanzando un pico en marzo como consecuencia de los efectos directos de los incrementos a impuestos que afectaron a las
mercancías alimenticias”, anotaron en un reporte Laura Díaz, Paulina Anciola e Iván Arias, de la dirección de análisis de Banamex. Agregaron que en el periodo también se presentó un aumento “significativo” de los precios agrícolas.

“Hacia delante, como ya se observó desde abril, anticipamos una ligera tendencia a la baja con ciertos altibajos”, agregaron, refrenando su pronóstico de que al cierre de 2026, México muestre una inflación al consumidor de 4.30%.

El más reciente consenso del mercado, la encuesta de expectativas de Citi México publicada el viernes anterior, arrojó que al concluir este año habría una inflación al consumidor de 4.35%, desde el pronóstico previo de 4.30%.

Janneth Quiróz, directora de análisis en Grupo Financiero Monex anotó que la inflación presenta un panorama “retador” aunque en un contexto de persistente debilidad de la actividad económica, la Junta de Gobierno del banco central mexicano parece considerar que el nivel actual de la tasa de interés ya se ubica en una zona adecuada para enfrentar las presiones inflacionarias.

“En este sentido, estimamos que en su reunión del 25 de junio Banxico mantendrá sin cambios la tasa de interés de referencia en 6.50%”, dijo.