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Para mantener la estructura de su capital social, Emilio Azcárraga Jean, Bernando Gómez Martínez y Alfonso de Angoitia Noriega, sus accionistas mayoritarios, suscribieron los valores ofertados en acciones de control serie “A” en iguales términos “y al mismo precio por acción”. Parte del destino de los recursos contempla “oportunidades estratégicas en el sector de las telecomunicaciones”.

El mayor generador de contenidos en español a nivel mundial, Grupo Televisa, S.A.B. anunció a los mercados de valores que en una oferta privada realizada el día anterior emitió obligaciones forzosamente convertibles en acciones por 6 mil 917 millones 800,007.42 pesos.

Para mantener la estructura de capital social de la compañía, sus accionistas mayoritarios Emilio Azcárraga Jean, Bernando Gómez Martínez y Alfonso de Angoitia Noriega suscribieron los valores en acciones de control serie “A” en iguales términos y al mismo precio por acción que la oferta, realizada tanto en México como en los mercados internacionales.

“Las acciones emitidas para respaldar la conversión de las obligaciones convertibles representarán 19.48% del capital social de la compañía una vez convertidas”, resaltó la empresa.

Los recursos de la emisión serán destinados a cubrir fines corporativos en general de la compañía, “incluyendo oportunidades estratégicas en el sector de las telecomunicaciones”. También para inversiones de capital y pago de pasivos.

Inalterable

Televisa mencionó que las obligaciones convertibles fueron suscritas por diversos inversionistas, que además de Azcarraga Jean, Gómez Martínez y de Angoitia Noriega, resaltó a la Fintech Latam S.á r.l. y la participación del empresario Eduardo Tricio Haro, presidente del consejo de administración del fabricante líder de lácteos Grupo Lala.

La compañía señaló que, una vez convertidas las obligaciones en acciones, “Fintech tendrá una participación directa e indirecta del 22.3% del capital social de la compañía y ha manifestado que el carácter de su inversión es pasiva, a efecto de lo cual ha suscrito el convenio correspondiente”.

La operación responde a los acuerdos adoptados por la asamblea general extraordinaria de accionistas que Televisa tuvo a finales de abril pasado, cuando se aprobó un aumento de capital social hasta por 7,200 mdp y la emisión de las obligaciones convertibles en acciones para la oferta privada.

En el mismo evento, los accionistas dieron su venia a reformas en los estatus sociales de la compañía para reflejar los cambios en la integración de su capital social.

Televisa dijo que las obligaciones convertibles colocadas no devengarán intereses y serán forzosamente convertidas mediante la entrega de acciones de las Series “A”, “B”, “D” y “L” de la compañía, o de sus certificados de participación ordinarios (Cpo´s), un año después de la oferta del 3 de junio. Esto queda sujeto a la obtención de las autorizaciones regulatorias aplicables.

Los valores atenderán un periodo de restricción (lock-up) de un año a partir de la conversión durante el cual no podrán ser transmitidas a terceros, agregó.

El precio de suscripción de la oferta se determinó con base en precios de mercado, tomando en cuenta la referencia promedio ponderado por volumen de cotización de los Cpo´s de los últimos 30 días calendario previos a la emisión de las obligaciones.

Alik García, subdirector de análisis de la intermediaria bursátil Valores Mexicanos (VALMEX), del Grupo Baal, consideró que la emisión de deuda convertible es marginalmente positiva para Televisa pero que ayudará a fortalecer su balance.

García dijo que debido a la operación, la posición de efectivo de Televisa aumentará en cerca de 27.7%, con una razón de deuda neta sobre flujos de operación (Ebitda) que se reducirá de 2.19 a 1.88 veces.

“Será más importante analizar el uso de los recursos para determinar si esta operación es positiva para Televisa en el largo plazo o, por el contrario, negativa”.

“En nuestra opinión, dado que Televisa ya no cuenta con deuda de corto plazo en su balance, consideramos que hay pocas ventajas de usar los recursos para la amortización anticipada de deuda, por lo que vemos más probable que la mayor parte del efectivo captado se use para lo que la empresa denomina como búsqueda de “oportunidades estratégicas en el sector de telecomunicaciones”, señaló.

Las acciones de la compañía que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, con un tono negativo general desde las primeras transacciones del jueves, ganaban en contraste 2.54%, por lo que cada Cpo era negociado en 9.27 pesos contra los 9.04 pesos con los que cerró en su operación previa.