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La encuesta mensual del banco central donde participaron 43 grupos financieros arrojó que en mayo los estimados de la inflación general al consumidor para este año y el siguiente permanecieron altos, en 4.35 y 3.84%, en cada caso.

El consenso de un grupo de 43 firmas financieras que participaron en el sondeo de mayo sobre expectativas del Banco de México arrojó el lunes que la proyección de crecimiento del PIB para este y el próximo año disminuyó, pasando de 1.38 a 1.10% y de 1.88 a 1.80%, respectivamente.

El resultado ubicó en línea con los ajustes hechos recientemente por algunas de ellas, de forma independiente, y con la encuesta quincenal que realiza Citi México.

En materia de inflación, el índice nacional de precios al consumidor (INPC) alcanzaría al término de 2026 niveles de 4.35% frente al 4.38% anterior, mientras que para el siguiente año, en contraste, subiría de 3.80 hasta 3.84%, en ambos casos alejado del objetivo del banco central mexicano de alcanzar niveles de 3.0% desde el segundo trimestre del 2027.

En el caso de la inflación subyacente, que mide la trayectoria de los precios de los productos y servicios en más largo plazo, excluyendo los más volátiles, esta crecería este año a un ritmo mayor frente al pronóstico de abril, pasando de 4.19 a 4.22%. Para 2027, el índice, llamado medular por algunos analistas por su peso dentro del INPC, ubicaría en 3.86% desde el 3.80% de abril.

Los especialistas consideraron que la gobernanza siguió siendo el factor general de más influencia en las respuestas sobre los diques a los que se enfrenta la economía mexicana en los próximos 6 meses, con el 42% de las respuestas, con su nivel más alto desde febrero cuando captó el 44% de las afirmaciones.

Le siguieron las condiciones económicas internas, con el 26%, un salto frente al 22% de abril, y las condiciones externas, con el 22%, muy por debajo del 29% del mes anterior. A nivel particular, indicó el sondeo, los principales factores son los problemas de inseguridad pública, que representaron el 19% de las respuestas y la política sobre comercio exterior, con el 12%.

La ausencia de cambio estructural en México y el renglón otros problemas de falta de estado de derecho se quedaron con el 9% de las respuestas. La debilidad en el mercado interno representó el 8% de ellas.

Panorama económico con un peso fuerte

La encuesta de Banxico, la de mayor influencia del mercado mexicano, dijo que el consenso ve ahora un tipo de cambio más sólido. Para 2026 la expectativa pasó de 18.00 a 17.95 unidades por dólar, en tanto que para 2027 disminuyó de 18.51 a 18.50.

Respecto a la tasa de interés referencial del banco central con el que se rigen los demás préstamos, la opinión no se modificó, lo que ha sucedido a partir de febrero. Esto significa que la variable sostendrá niveles de 6.50% para este y el año siguiente.

La percepción que tienen los analistas sobre el entorno económico actual arrojó que la proporción de ellos que piensan que el clima de negocios mejorará o empeorará en los próximos 6 meses disminuyó con respecto al mes anterior.

Por el contrario, la fracción de especialistas que opina que el clima de negocios permanecerá igual en los próximos 6 meses aumentó en relación con la encuesta precedente, y continuó siendo la predominante.

“El porcentaje de analistas que consideran que el entorno actual de la economía no es mejor que el de hace un año aumentó con respecto al mes previo y es el preponderante, de igual forma que en abril”, señaló.

Las fracciones de especialistas que opinan que es un buen momento para realizar inversiones o que no están seguros sobre la coyuntura actual disminuyeron. Por su parte, la proporción de analistas que piensan que es un mal momento para invertir aumentó frente al mes previo y fue “la predominante en esta ocasión”.