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Los especialistas también estiman tensión en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) de la primera quincena de este mes, cuando avanzaría 0.33%, y en 0.52% para el mes completo, llevando la tasa anual de este periodo a niveles de 4.24%, más alta que el registro de febrero de 4.02%.

El consenso de 37 analistas que participaron en la encuesta de expectativas de Citi México el viernes difirieron de marzo hasta mayo su pronóstico para un próximo recorte a la tasa de interés interbancaria, el primero del 2026, de una magnitud de 0.25 puntos base, para llegar al 6.75%.

El resultado arrojó que ahora 17 de ellos esperan el próximo ajuste en dos meses más, frente a 15 del sondeo anterior, mientras que 14 lo esperan para la reunión de política de la próxima semana, frente a 18 en la encuesta anterior. Seis más lo estiman hasta junio.

El ejercicio también arrojó que las expectativas para el tipo de cambio se debilitaron. El consenso espera ahora que la variable se ubique en 18.35 pesos por dólar para fines de 2026, desde el18.18 del ejercicio previo, con un rango amplio que va desde niveles de 17.00 a 19.10. Para fines de 2027, los analistas esperan ahora que la variable alcance los 19.00 pesos por dólar, desde los 18.70 de hace quince días.

El consenso ve ahora que la inflación general de la primera quincena de marzo crezca en 0.33% a tasa quincenal, en tanto que la de más largo plazo, o subyacente, lo haga a menor ritmo, en 0.22%. El dato se publicará el 24 de marzo.

Para el mes completo, esperan una inflación general de 0.52% a tasa mensual, alcanzando niveles de 4.24% anual, esto es, más alta que la de febrero, de 4.02%. Las proyecciones de la inflación subyacente se sostuvieron en 0.40% mensual, para llegar al 4.47% anual, ligeramente inferior a los niveles alcanzados en febrero de 4.50%.

Las expectativas de inflación general aumentaron. La proyección mediana para la inflación general para fines de 2026 ahora

es de 4.10% desde el 4.00% de hace quince días. En lo que respecta a los precios subyacentes, la mediana se mantuvo en 4.20%.

Para fines del 2027, el pronóstico del INPC aumentó a 3.80% desde 3.78% mientras que el componente subyacente se mantuvo en 3.76%. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio para el lapso que abarca del 2028 al 2032 ubicó en 3.70%, sin cambios desde la encuesta anterior, aunque muy por arriba del objetivo del Banco de México (Banxico) de 3.0%.

En el caso del pronóstico mediano de la tasa de política, la que corresponde a 2026 se mantuvo sin cambios, en 6.5%, con estimaciones que van desde 6.75% a 6.0%. Este nivel se sostendría hasta finales del 2027 6.5%, aunque con estimaciones que van desde el 5.75% hasta el 7.0%.

Las expectativas de crecimiento del PIB se mantuvieron estables en esta entrega; de esta manera, la proyección mediana de crecimiento colocó en 1.5% para este año, con un rango que va de 0.8% a 1.8%. “Para 2027, los encuestados esperan que el crecimiento del PIB sea de 1.8%, como en la encuesta anterior”.