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De 33 participantes del sondeo de Citi, 31 esperan un recorte de esa magnitud y para 2 de ellos el movimiento sería de 25 pb. La proyección de inflación subyacente para 2025 se elevó de 3.90% a 3.95%, mientras que la expectativa del PIB para 2026 se reduce de 1.5% a 1.2%
El consenso de 33 analistas que participaron en la encuesta de expectativas de Citi de este viernes estima que la Junta de Gobierno de Banco de México determinará un recorte de 50 puntos base (pb) en la tasa de interés interbancaria durante su próxima reunión de política del 26 de junio, el cuarto ajuste consecutivo de esa magnitud, desde los niveles vigentes de 8.50%.
El pronóstico mediano de la tasa de política monetaria para finales de este año se mantuvo en 7.50%, al igual que en las dos entregas anteriores, con un rango que va del 7.00% al 8.00%. Para finales del 2026, la expectativa mediana se redujo marginalmente de 6.88% a 6.75%.
En materia de inflación, el consenso de analistas prevé que la inflación general de los primeros 15 días de este mes crezca a un ritmo de 0.12%, con una inflación subyacente, clave al medir la trayectoria de los precios en el más largo plazo, de 0.17% mensual.
Para todo el mes de junio, México presentaría una inflación general de 0.26% mensual, alcanzando una inflación anual de 4.30%, esto es, alejada de la tasa de 4.42% reportada en mayo por el instituto de estadística, INEGI, aunque mayor a los pronósticos de la entrega anterior, de un 0.22% mensual.
La inflación medular, por el contrario, crecería este mes a un ritmo de 0.30%, para una tasa anual de 4.14%, por arriba del crecimiento de los precios clave reportados durante mayo de 4.06%. También es superior a la proyección de la encuesta previa, de una tasa mensual de 0.25%.
“Las expectativas de inflación subyacente incrementaron para final de 2025”, señaló la encuesta. Si bien la proyección de la inflación general se mantuvo en 3.90%, la de los precios medulares se elevó del 3.90% previo al 3.95%.
Para finales del próximo año, las estimaciones de inflación general y las de inflación clave se mantuvieron en niveles de 3.75% y 3.70%. Entre el 2027 y el 2031, México situaría inflaciones del orden de 3.70%, muy por encima del objetivo del banco central de un 3.00%.
Tipo de cambio destensado; PIB retrocede
Las expectativas sobre el peso se redujeron para 2025 y 2026. El consenso estima que al concluir este año, el tipo de cambio ubique niveles de 20.20 pesos por dólar, menor que el de 20.50 en la encuesta previa. Al cierre de 2026 el tipo de cambio situaría en 20.70 unidades por dólar, desde el 20.90 de la última encuesta.
La expectativa mediana de crecimiento del PIB para 2026 se reduce. La estimación mediana para este año permanece con un avance casi imperceptible de 0.1%, con proyecciones en un rango que oscila entre una tasa negativa del producto de 0.6% hasta una expansión de 0.7%. Sin embargo, las expectativas de crecimiento económico se redujeron para 2026, desde la tasa de 1.5% de la entrega previa a niveles de 1.2%.
