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Se trata de emisiones amparadas por un programa dual de certificados por un monto revolvente de hasta 20,000 mdp, o su equivalente en UDIS. En su reporte anual auditado del 2024, la compañía destaca estos instrumentos como una de las fuentes financieras para solventar sus necesidades de capital “por lo menos durante los próximos 12 meses”
Grupo Elektra se prepara para salir al mercado de bonos local con tres emisiones de deuda por un monto conjunto de aproximadamente 12,415 millones de pesos (mdp), cerca del 86% de los recursos de un plan maestro para financiarse, con la meta de cubrir una amortización anticipada de certificados bursátiles de corto plazo.
Las emisiones propuestas de certificados están amparadas por un programa dual de deuda senior quirografaria de largo plazo por un monto revolvente de hasta 20,000 mdp o su equivalente en UDIS, con una vigencia que va de 5 hasta 30 años.
“Los recursos provenientes de la colocación se destinarán, hasta donde alcance, a la amortización anticipada de los certificados bursátiles ELEKTRA 20, ELEKTRA 21U, ELEKTRA 22-2 y ELEKTRA 22-4”, indicó el viernes la agencia de riesgos crediticios Moody´s Local México citando información proporcionada por el emisor.
En momentos de convulsión en los mercados financieros por los ataques de Israel a Irán, Moody´s dijo que asignó a cada una de las emisiones los grados “AA-.mx”, con el mismo estatus del plan maestro, lo que significa una alta calidad al margen, y sujeta a un bajo riesgo crediticio.
Los certificados bursátiles amortizarán mediante un solo pago en su fecha de vencimiento, y serán la cuarta, quinta y sexta emisiones del programa dual que ahora cuenta con un monto por 14,500 mdp, de acuerdo al reporte anual de la empresa. Elektra agregó que los recursos obtenidos por las colocaciones responden al propósito de mejorar “el perfil de vencimientos de la compañía”.
Entre las características de la colocación resalta que “ELEKTRA 25-2” tendrá un plazo de 1,092 días, o de aproximadamente 3 años, y pagará intereses cada 28 días, a una tasa variable referenciada a la TIIE de fondeo.
A su vez, “ELEKTRA 25-3” tendrá un plazo de 1,820 días, o de cerca de 5 años, y pagará intereses semestralmente, a una tasa fija, mientras que “ELEKTRA 25U” tendrá una vigencia de 2,548 días o aproximadamente 7 años, con un pago de intereses semestrales, a una tasa fija real.
Presiones al margen
Moody´s Local resaltó que la calificación de largo plazo de Elektra, también de “AA-.mx” en la escala nacional, refleja una sólida posición competitiva, con un modelo de negocios con barreras de entrada altas, que le permite atender amplios segmentos de la población, una sólida tasa de crecimiento de sus ingresos, y una extensa infraestructura operativa.
En sentido opuesto, la calificación también refleja el alto riesgo derivado de su cartera de créditos al consumo para personas de ingresos medios y bajos en México y una cartera de préstamos corporativos concentrada, además de un elevado nivel de créditos intercompañías asociado con la regulación aplicable a su negocio bancario.
Moody´s menciona además las “áreas de oportunidad” que permitan a Elektra mejorar “sus procesos de gobierno corporativo” y el potencial impacto sobre su liquidez del desliste de sus acciones de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
La compañía fundada en 1950 que se dedica a la comercialización de artículos de electrónica, línea blanca, electrodomésticos y muebles, y que en fechas más recientes comercializa motocicletas, teléfonos celulares y equipo de cómputo, y proporciona servicios de transferencia electrónica de dinero y venta de tiempo aire, maneja también una posición de instrumentos financieros derivados, referenciados al precio de sus acciones.
Los instrumentos, con un valor de 12,363 mdp, están totalmente colateralizados al cierre del primer trimestre del año, aseveró Moody´s Local. La calificadora de alcance internacional señaló también los litigios fiscales que enfrenta Elektra por cerca de 17,392 mdp, con base en el último reporte de la empresa.
Elektra ha argumentado que el importe neto, sin considerar posibles cargos adicionales, tiene que ver con conceptos determinados por el Sistema de Administración Tributaria (SAT) que están duplicados.
En su reporte del ejercicio fiscal del 2024, Grupo Elektra puntualizó que sus fuentes de financiamiento son el efectivo, equivalentes de efectivo, inversiones en valores y líneas de crédito renovables de corto plazo. Entre las fuentes de financiamiento de su negocio comercial, además del efectivo generado por las operaciones, resalta el programa dual de certificados bursátiles y el programa de certificados bursátiles de largo plazo.
“Grupo Elektra cree que estas fuentes de liquidez serán suficientes para financiar sus necesidades de capital por lo menos durante los próximos 12 meses”.
