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El cierre de la oferta se anticipa para el 10 de junio de 2025, indicó la cementera de origen mexicano. Busca destinar los recursos netos a propósitos corporativos generales, incluyendo refinanciamientos de deuda y otras obligaciones financieras.
La mexicana Cemex dijo la tarde del miércoles que fijó el precio de una emisión por 1,000 millones de dólares (mdd) de notas subordinadas perpetuas, sin fecha de vencimiento fija, denominadas en dólares, y a una tasa inicial de 7.200% anual, sujeto al derecho de Cemex de diferir los pagos de intereses.
Las notas serán emitidas a un precio de 100.000% de su valor nominal y la compañía cementera tendrá el derecho a recomprar los instrumentos antes del 10 de junio del 2030, mediante el pago del monto total.
“Las notas no tienen una fecha de vencimiento fija y estarán subordinadas a todas las obligaciones comunes o de mayor rango, tendrán un orden de prelación igual al de las notas subordinadas existentes, y estarán en orden de prelación solo por encima del capital”.
Al asignar el grado especulativo “BB“ a la oferta de notas el lunes anterior, la agencia evaluadora de riesgos crediticios Fitch Ratings dijo que estos valores “califican para un crédito de capital del 50%”.
Los instrumentos se ofrecerán únicamente a compradores institucionales calificados de conformidad con “la Regla 144 A” del mercado de valores de EU, y fuera de Estados Unidos bajo “la Regulación-S”, ambas promulgadas bajo la Ley de Valores de EU.
Cemex anticipa cerrar la oferta de notas perpetuas el próximo10 de junio, sujeto al cumplimiento de condiciones de cierre habituales.
La compañía señaló que “pretende destinar los recursos netos obtenidos de la emisión” a propósitos corporativos generales, incluyendo refinanciamiento de deuda y otras obligaciones financieras.
Condiciones
Cemex dio aviso de que la tasa de interés de las notas perpetuas se ajustará cada 5 años a partir del 10 de septiembre de 2030, esto es, la fecha que es 5.25 años después de la fecha de emisión, denominada “Fecha del Primer Incremento”.
La tasa de interés incremental para periodos de ajuste empezando en la Fecha del Primer Incremento y finalizando el 10 de septiembre de 2050, esto es, la fecha que es 20 años después de la “Fecha del Primer Incremento”, o la “Segunda Fecha de Incremento”, se calculará con base en los bonos del Tesoro de Estados Unidos de 5 años, más el margen inicial del 3.270% más el 0.25% anual, o el “Margen del Primer Incremento”.
La tasa de interés incremental para los periodos de ajuste que comienzan en y después de la “Segunda Fecha de Incremento” se calculará en función de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a 5 años, más el Margen Inicial, más el Margen del Primer Incremento, más el 0.75% anual.
Cemex resaltó que también “tendrá derecho a recomprar las Notas” en cualquier fecha durante el periodo que comienza en, e inclusive el 10 de junio de 2030, y termina en e inclusive en la “Fecha del Primer Incremento” y en cada fecha de pago de intereses subsecuente, en cada caso, a valor par.
Además, si ocurrieran ciertos eventos sobre metodología de calificación, deducibilidad de impuestos, retención de impuestos, recompra sustancial, o eventos contables, o un cambio de control que resulte en un deterioro de la calificación, Cemex tendrá la opción de amortizar, en su totalidad, pero no en parte, las notas a precios de amortización específicos.
“Si Cemex no amortizara las notas en los 90 días siguientes al día en que ocurriera un cambio de control que resulte en un deterioro de las calificaciones, según se describe con mayor detalle en el memorándum de oferta preliminar, los intereses sobre las notas aumentarán permanentemente en una tasa de 5.0% anual”, dijo.
La cementera está anticipando que las notas perpetuas no serán incluidas en su Deuda Neta Consolidada cuando se calcule su Razón de Apalancamiento Consolidada conforme a, y como cada uno, se define en los principales contratos de crédito de Cemex.
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