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Se espera que la colocación, sujeta a la Regla 144A de la Ley de Valores de Estados Unidos (US Securities Act), “ocurra en los próximos días”; asigna Fitch Ratings una calificación de BBB-
Sitios Latinoamérica S.A.B. de C.V. (Sites) anunció a los mercados de valores que el viernes anterior inició un proceso de emisión y colocación internacional de valores de deuda en los mercados de valores “en el extranjero” (roadshow), por un monto de 600 millones de dólares (mdd) a un plazo de 5 años, sin especificar aún la tasa de rendimiento.
“Se espera que la emisión ocurra en los próximos días” dijo. Los fondos provenientes de la oferta se utilizarán para pagar préstamos a plazo denominados en dólares estadounidenses, y a fines corporativos generales.
La compañía dijo que la emisión de bonos estará garantizada por sus subsidiarias Torres Latinoamerica, S.A. de C.V. y Torres do Brasil S.A. Sites opera en Brasil, la región andina, América Central, Argentina, Uruguay, Paraguay, así como en el Caribe.
Brasil es su operación más grande con el 32% de sus torres funcionando hasta el tercer trimestre de 2024.
Puntuación
La agencia de riesgos crediticios Fitch Ratings asignó a la oferta de Sites la calificación “BBB-“, en grado de inversión y similar a la nota del Soberano México.
“Las calificaciones de Sites reflejan su mejora anticipada en el apalancamiento neto y su sólida posición de mercado en América Latina como el segundo mayor proveedor de telecomunicaciones”, mencionó la agencia.
Sites tiene como principal inquilino a su empresa hermana, América Móvil (AMX), el mayor operador de estos servicios en México y América Latina, ambas propiedad del empresario Carlos Slim Helú y su familia.
La infraestructura pasiva de Sites es fundamental para las operaciones móviles de AMX en América Latina.
“Las calificaciones reflejan los fuertes vínculos estratégicos y operativos de Sitios con AMX, que representó alrededor del 85% de los ingresos totales de los contratos de sitios individuales de Sitios en el primer semestre de 2024”, apuntó Fitch.
La compañía además demuestra una buena rentabilidad, impulsada por altos ingresos contractuales recurrentes de su modelo de negocio de torres, agregó la calificadora.
La agencia espera que el apalancamiento neto de Sites disminuya gradualmente impulsado por un mayor EBITDA (flujos de efectivo) producto del crecimiento orgánico.
Estima además que el apalancamiento neto de Sites se encuentre entre 7 veces y 7.5 veces al cierre de 2024, y por debajo de niveles de 7 veces en 2025
“Fitch espera que el EBITDA de Sitios, excluyendo arrendamientos de terreno, alcance alrededor de MXN 8 mil millones en 2024, con MXN 6.0 mil millones a partir de los primeros nueve meses de 2024 (9M24) impulsados por nuevas torres construidas y escaladores contratados”.
Palabras Clave: Sites, AMX, Fitch Ratings
