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Para estrategas de inversión de la entidad, México pasó de neutral a subponderar, junto con Brasil y Arabia Saudí, al ser considerados “los mercados menos predilectos”. En sentido contrario, los favoritos son Taiwán y Corea del Sur.
Estrategas de inversión de Citi dijeron en una actualización trimestral de mercados emergentes difundida el lunes que mantuvieron en el portafolio como preferidos a los mercados de valores de Taiwán y Corea del Sur, en sobreponderar, donde ahora figuran la India y Sudáfrica, en lugar de China y Polonia
“Asimismo, México pasó de neutral a subponderar, y junto con Brasil y Arabia Saudí, son los mercados menos predilectos”, agregaron en el documento, difundido por Citibanamex.
México pasó de neutral a subponderar debido a que las compañías mexicanas listadas en el BMV “han perdido impulso en sus utilidades”, dijo Citi, que destaca que la inflación se ha estabilizado en niveles de 4.5%, lo que da aire al banco central mexicano o Banxico de iniciar los recortes a las tasas de interés tras un ciclo de incrementos desde junio de 2021, con tasas que alcanzaron niveles de 11.25%. Citi estima que la tasa referencial concluirá en 9.25% este año, y que llegue al 7.25% a finales de 2025.
Pese a este conjunto de factores que dan estabilidad macroeconómica, los estrategas de Citi destacaron el déficit fiscal en el que incurrirá el país este año, del 4.9% del PIB, el mayor en cuatro décadas, lo que podría ser un elemento de tensión en materia de inflación y de tasas de interés.
Los estrategas de Citi indicaron que las utilidades de las empresas mexicanas más líquidas han tenido revisiones a la baja, hasta alcanzar minusvalías de 11% desde sus niveles máximos, con utilidades estimadas para 2024 por 4,323 millones de pesos (mdp) y de 4,873 mdp, esto es, una contracción del 4% al término del 2025, “destacando que hay riesgos a la baja” sobre este último pronóstico.
Los expertos anticipan que el principal índice de la bolsa local, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), finalice 2024 en niveles de 60,000 puntos frente al cierre del viernes anterior de 57,718 puntos. Esto significaría un rendimiento en pesos de 4%, que en dólares, ante el efecto del superpeso, sería negativo en 2%.
Desfavorable
Los estimados de Citi del PIB por región indican una posición desfavorable para América Latina entre 2023 a 2025, con las tasas de crecimiento más limitadas frente a 9 regiones. Aunque más parecida a la de EUA en el mismo periodo, la región dista mucho de las tasas de expansión de Asia y China
Citi dijo que los mercados emergentes en general tienen una perspectiva neutral en su estrategia global de acciones, ante un débil impulso de las utilidades de las empresas, lo que se compensa con un panorama macroeconómico “más equilibrado”.
Entre los aspectos macroeconómicos más destacados de los mercados emergentes, resalta la expansión del PIB, que promedia el 3.9% para este año, pero Citi advierte que la inflación podría mantenerse elevada. El crecimiento de las utilidades de las emisoras escalaría un 20% este año.
