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Con cifras ajustadas por estacionalidad, los resultados de la Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral (EOPIBT) arrojaron que el crecimiento de los tres primeros meses del año fue alentado por el Sector de los Servicios y Comercio.
El resultado de las cifras oportunas que miden el PIB del primer trimestre sorprendió con un alza de 0.2% frente al cuarto trimestre del año pasado, cuando avanzó a un ritmo de 0.1% trimestral.
Al dar a conocer la información el martes, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) señaló que el PIB oportuno de las actividades económicas relacionadas con el Sector Servicios y Comercio mostró un repunte de 0.7% con cifras desestacionalizadas, superior al trimestre anterior, de 0.1%, y lo que explicó el progreso a tasa trimestral.
En contraste, el Sector Industrial y las actividades primarias, vinculadas con la Agricultura, la Pesca y la Ganadería, mostraron cifras negativas, con retrocesos de 0.4% y 1.1% a tasa trimestral, respectivamente.
Si la medición se da frente a los primeros tres meses de 2023, la estimación oportuna del PIB arrojó un crecimiento de 2% en términos reales. Por actividad económica, el Sector de los Servicios y el Comercio volvieron a liderar el avance, con una variación positiva de 2.5%, mientras que el Sector Industrial y las actividades primarias crecieron 1.5% y 1.3%, en cada caso.
El resultado ubicó por arriba de las expectativas de analistas en la medición del PIB trimestral, con un rango de entre -0.1% hasta +0.1% frente al resultado del cuarto trimestre.
A tasa anual, sin embargo, el crecimiento siguió desacelerándose y situó como el más bajo desde el cuarto trimestre del 2021, destacó Gabriela Siller, directora de análisis de Grupo Financiero Base.
Esta condición fue destacada en las cifras originales, esto es, aquellas expresadas sin el efecto calendario y las que incorporan los analistas en sus proyecciones, dadas a conocer por el INEGI. Bajo esta presentación, el crecimiento del primer trimestre fue de 1.6% a tasa anual, el menor desde el cuarto trimestre de 2022, cuando colocó en 1.9%.
Excluyendo los efectos del rebote económico tras la pandemia observados en el segundo y tercer trimestres de 2021, las tasas de crecimiento más altas del 2020 a la fecha ocurrieron en el tercer y cuarto trimestres de 2022, de 4.8% y 4.5%, respectivamente.
De capa caída
Grupo Financiero Banorte, que esperaba un avance mayor del PIB, de 2.1% a tasa anual con cifras originales, señaló que la información oportuna presentada el martes puede sugerir que el PIB reportado en marzo no solo se estancó, sino que resultó negativo, en torno a una caída de 1.2% a tasa anual.
Tomando en cuenta que entre enero y febrero pasados, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), clave para entender la trayectoria del PIB, promedió 3.1% anual, “implica una lectura en torno a -1.2% a/a en el último mes del trimestre (cifras originales)”.
Los resultados oportunos del PIB trimestral se sostuvieron por el progreso en los Servicios, que se han convertido en su principal impulso desde el último trimestre de 2022. Sin embargo, la contracción de 0.4% del Sector Industrial o de la Transformación, el otro eje que explica junto con las actividades terciarias las dos terceras partes del PIB, arroja la desaceleración de la economía.
Banorte indico que con los datos disponibles hasta el momento, los resultados del Sector Industrial indican que persistió debilidad en la minería, con el componente petrolero a la baja y una volatilidad en los servicios relacionados al sector. La construcción, por su parte, tuvo en el primer trimestre resultados mixtos, con tintes de moderación en la edificación pese a mantener cierto impulso en ingeniería civil relacionado vinculados a los proyectos del gobierno federal.
Siller recordó que en año de elecciones el PIB de México tiende a crecer más que el año previo, aunque es poco probable que durante 2024 se observe este efecto, a pesar del alto déficit presupuestario, no visto en cuatro décadas.
“De hecho, el crecimiento de 0.2% trimestral es bajo para el alto déficit presupuestario que proyecta el gobierno para este año. Con la alta inflación y el bajo crecimiento, México tiene el riesgo de caer en estanflación”, dijo la experta.
