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La oferta está bajo el amparo de un programa de certificados bursátiles de la compañía por hasta 20,000 millones; los recursos serán utilizados para refinanciar parte de su deuda
S&P Global Ratings asignó el martes la calificación “mxAA” a dos emisiones de certificados bursátiles quirografarios propuestas por la cementera trasnacional Cemex por hasta 6,000 millones de pesos mexicanos (mdp), o su equivalente en Unidades de Inversión (Udis).
Cemex planea utilizar los recursos netos de estas ofertas para refinanciar parte de su deuda.
Las emisiones, que se realizarán en el mercado local, contarán “en todo momento” con el aval de Cemex Concretos, S.A. de C.V., CEMEX Corp., Cemex Operaciones México, S.A. de C.V., y Cemex Innovation Holding Ltd., todas subsidiarias de la compañía.
S&P agregó que, de acuerdo con la información proporcionada por el emisor, las claves de pizarra para estas emisiones serán CEMEX 23L y CEMEX 23-2L.
Las emisiones se colocarán a través de vasos comunicantes y no podrán exceder los 6,000 mdp.
Una de ellas, CEMEX 23L, tendría un plazo por hasta tres años, con una tasa cupón variable. La emisión CEMEX 23-2L sería por hasta siete años, con una tasa cupón fija.
“En nuestra opinión, esta transacción es neutral para el perfil de riesgo financiero de la empresa, ya que los recursos netos provenientes de la emisión se utilizarán para refinanciar deuda.
“Por otro lado, esperamos que la transacción propuesta mejore el perfil de vencimientos de la deuda y contribuye a mantener su fuerte posición de liquidez”, aseveró la agencia de riesgos crediticios.
Estas emisiones serían la primera y segunda al amparo de un programa de certificados bursátiles de Cemex por hasta 20,000 mdp.
Restricciones
S&P Global destacó que bajo estas emisiones, la empresa ha establecido un objetivo de desempeño de sostenibilidad para reducir sus emisiones CO2 de alcance 1 y alcance 2.
El objetivo de CEMEX 23L es una reducción a 564 kgCO2/t para el 31 de diciembre de 2025, mientras que en el caso de CEMEX 23-2L es a 513 kgCO2/t al término de 2027.
Si Cemex no cumple con las metas, los certificados bursátiles con clave pizarra CEMEX 23L serán amortizados en la fecha de vencimiento a su valor nominal o valor nominal ajustado, según sea el caso, más 0.2% sobre dicho valor.
En el caso de CEMEX 23-2L, la tasa de interés se incrementará en 25 puntos base a partir del periodo de intereses, el cual comienza el 14 de septiembre de 2028.
“En nuestra opinión, la decisión de la empresa de asociar el costo de la deuda con objetivos ambientales, en virtud de las emisiones propuestas, muestra su compromiso de mejorar sus prácticas de sustentabilidad”, dijo S&P.
La agencia asignó además una calificación de recuperación “3” a las notas, que indica que los tenedores pueden esperar una recuperación significativa, en un rango de 50% a 90%, en caso de un incumplimiento.
Bajo los criterios de S&P Global, Cemex mantiene una calificación crediticia de emisor en escala nacional de “mxAA”.
