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A septiembre de 2022, la empresa contaba con un efectivo disponible de 13 millones de dólares (mdd), mientras deberá afrontar vencimientos de deuda de mercado por alrededor de 64 mdd, durante los próximos seis meses
La calificadora internacional S&P Global Ratings dijo que rebajó los grados crediticios de emisor y de una emisión en escala global de Mexarrend, un prestamista mexicano que opera bajo la figura de Sociedad Anónima Promotora de Inversión (Sapi), en un nuevo episodio de falta de liquidez para afrontar vencimientos, una acción que se ha convertido en el sello de las instituciones financieras de menor tamaño o instituciones financieras no bancarias (IFNB) en el país en los últimos 24 meses.
“S&P Global Ratings bajó sus calificaciones crediticias de emisor y de emisión en escala global a ‘CCC-‘ de ‘CCC+’ del acreedor mexicano y sus calificaciones crediticias de emisor en escala nacional de largo y corto plazo a ‘mxCCC-’ y ‘mxC’ de ‘mxB-’ y ‘mxB’, respectivamente, de la empresa”, indicó la agencia de riesgos crediticios en un comunicado difundido el miércoles por la noche.
La agencia apuntó que Mexarrend afronta un pago de intereses por alrededor de 15 millones de dólares (mdd) sobre sus notas internacionales que vencen el 24 de enero próximo.
Además, señaló la agencia, el acreedor tiene el equivalente a 34 mdd de deuda de corto plazo en el mercado local, con certificados bursátiles que vencen durante los próximos seis meses, más un pago adicional correspondiente a intereses, por 15 mdd para junio de este año.
“Aunque Mexarrend cuenta con tres líneas de crédito de almacenaje, no hemos recibido la información sobre los activos elegibles de la empresa que le permitirían disponer de ellas”, mencionó la agencia.
Al cierre de septiembre del año pasado, Mexarrend contaba de 13 mdd de efectivo disponible, mientras que deberá afrontar vencimientos de deuda de mercado por unos 64 mdd en los próximos seis meses.
“Consideramos que la liquidez de Mexarrend se ha debilitado en los últimos dos meses, ya que el acceso al financiamiento sigue siendo un reto para la empresa dadas las condiciones crediticias actualmente limitadas para el sector de instituciones financieras no bancarias en México” señaló la calificadora internacional.
S&P mantuvo todas las calificaciones de la empresa en Revisión Especial (CreditWatch) con implicaciones negativas, “lo cual refleja la vulnerable posición de liquidez de la firma”.
Crónica anunciada
En los últimos meses, el acceso al financiamiento siguió representando retos para Mexarrend, lo que le impidió refinanciar sus vencimientos de mercado de corto plazo y presionó su capacidad para hacer frente a sus obligaciones financieras con vencimientos próximos.
S&P Global indicó que, además, a la fecha, “no hemos recibido una estrategia actualizada de la empresa para cubrir sus próximos vencimientos de deuda de mercado”.
Recién el 16 de diciembre la empresa anunció al mercado que trabajaba con dos asesores financieros para realizar un análisis de liquidez y determinar así su estrategia de gestión de pasivos.
S&P Global resaltó sin embargo que la empresa no reveló mayores detalles sobre los asesores financieros, el calendario o un plan de acción específico, aunque hizo hincapié en que el proceso se relaciona principalmente con el vencimiento de un bono emitido en los mercados internacionales para el 2024.
A principios del año pasado fueron surgiendo nombres dentro del Sector de las IFNB mexicanas por incumplir pagos a sus acreedores, resultado en parte de la crisis económica que dejó el Covid-19, aunque el evento destapó también la situación de debilidad de un segmento mayoritariamente no regulado, con gobiernos corporativos débiles y estándares contables más laxos, frente la regulación rigurosa del Sector Bancario.
A la quiebra de Alpha Credit siguieron los default de Crédito Real y Unifin, entre las marcas más representativas de la industria.
El 15 de febrero de 2022 otra de las agencias de riesgo crediticio de más influencia a nivel mundial, Moody´s Investors Service mencionó que Mexarrend se encontraba en un estatus similar al de Unifin y Crédito Real, hoy en reestructuración, en cuanto a la relación de activos líquidos como porcentaje de su deuda de corto plazo
En esa fecha, Moodys estimó en alrededor de 2,900 millones de dólares la deuda bancaria y bonos emitidos por las compañías financieras más grandes del Sector IFNB con vencimiento tan sólo en ese añ
