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La discusión se centró en el cuestionamiento de cuándo el Comité podría desacelerar el ritmo de futuros aumentos a la luz del endurecimiento de las condiciones de política ocurridas en el año
Una “mayoría sustancial” de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) estuvo de acuerdo en la reunión de principios de este mes en que “probablemente pronto sería apropiado” ralentizar el ritmo de las alzas de las tasas de interés, cuando crece el debate sobre las repercusiones del rápido endurecimiento de la política monetaria, según las actas de la sesión reveladas este miércoles, consigna información de la agencia Reuters.
Las minutas de la reunión del Comité de Mercados Abiertos (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Fed del 1 y 2 de noviembre, cuando se determinó subir las tasas de interés en 75 puntos base por cuarta vez consecutiva, mostraron que los funcionarios estaban en gran medida satisfechos de poder dejar de adelantar las alzas de tasas y avanzar a pasos más pequeños y deliberados a medida que la economía se ajustaba a un crédito con un costo más elevado.
“Un ritmo más lento (…) permitiría al Comité (Federal de Mercado Abierto) evaluar mejor el progreso hacia sus objetivos de máximo empleo y estabilidad de precios”, dicen las minutas.
Los inciertos desfases y magnitudes asociados a los efectos de las acciones de política monetaria sobre la actividad económica y la inflación fueron algunas de las razones citadas.
Los miembros coincidieron en que la inflación se había mantenido elevada, reflejando los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la Pandemia, el aumento de los precios de los alimentos y la energía y presiones generales en los precios.
Debate abierto
Las actas del FOMC también mostraron un debate emergente dentro de la Fed sobre los riesgos que el rápido endurecimiento de la política podría suponer para el crecimiento económico y la estabilidad financiera, incluso cuando los responsables del banco central reconocen que ha habido pocos avances demostrables en la inflación y que las tasas aún deben subir.
“Unos pocos participantes” dijeron que una subida más lenta de los tipos podría reducir los riesgos para el sistema financiero, mientras “otros pocos” señalaron que cualquier ralentización del ritmo de endurecimiento de la política monetaria de la Fed debería esperar a tener “señales más concretas de que las presiones inflacionarias están retrocediendo significativamente”.
En su comunicado de la reunión de principios de noviembre, la Fed insinuó las preocupaciones emergentes sobre los riesgos de las alzas de tasas, diciendo que el “ritmo de futuros aumentos” “tendría en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria, los desfases con los que la política monetaria afecta a la actividad económica y a la inflación, y la evolución económica y financiera”.
“Muchos participantes comentaron que había una incertidumbre significativa sobre el nivel final necesario del tipo de los fondos federales para alcanzar los objetivos del Comité”, según las actas, lo que sugiere que los funcionarios de la Fed están cambiando el foco de atención desde el tamaño de las subidas de tasas individuales a tratar de calibrar el punto de parada.
La Fed celebrará su próxima reunión los días 13 y 14 de diciembre. Además de un comunicado de política monetaria, el banco central también publicará el último día del evento nuevas proyecciones de los funcionarios sobre la trayectoria de las tasas de interés, la inflación y el desempleo.
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