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Impactadas por las inversiones en instrumentos de renta variable, durante 2018 el sistema mexicano de Administradoras de Fondo para el Retiro (Afores) que concentra los ahorros del sistema invidualizado de pensiones, registró un rendimiento negativo de 0.34%, según un análisis de Citibanamex.
El objetivo de las Afores, recuerdan los analistas de Citibanamex, es la administración del ahorro para el retiro de los trabajadores y ofrecer un rendimiento sobre el mismo, a través de un perfil de inversión adecuado dependiendo el rango de edad (horizonte de inversión).
Sin embargo, esto no fue suficiente para que incluso algunas de las estrategias más conservadoras menguaran por completo el impacto de los movimientos del mercado, y al cierre del 2018 más del 71% se encuentra invertido en instrumentos de deuda, mientras que sólo el 19.45% en instrumentos de Renta Variable.
De acuerdo a las cifras reportadas por la CONSAR, el rendimiento neto en promedio que han otorgado las Afores durante el periodo de 1997-2018 fue de 11.93% anual y de 5.03% real anual. En el año, el rendimiento promedio presentó un incremento de 2 puntos base, siendo la SB2 la más afectada con un descenso en el rendimiento de 11 puntos base (4.85%); en contraste, la SB0 presentó un aumento en su rendimiento de 24 puntos base.
La minusvalía fue generada por las carteras de Renta Variable; esto, a pesar de que, en promedio, el sistema de Afores tiene un límite de inversión de 30%, ya sea en RV local o RV internacional y al cierre del año sólo ocupó 19.9% del límite.
Mientras que las carteras de deuda lograron mantener un rendimiento positivo en el año.
Los grandes números de las Afores
De acuerdo con los analistas de Citibanamex, 2018 fue uno de los años con mayores retos que han afrontado las Afores, debido al panorama volátil que prevaleció en
los mercados, ya que al comparar su desempeño contra periodos anteriores, éste fue muy débil al cierre de diciembre.
Los recursos en custodia del Sistema de Afores cerraron con poco más de 3.31 billones (millones de millones), lo que equivale a un avance en el año de 5.1% respecto de los 3.15 billones del 2017.
En términos nominales, el incremento de los activos en el año fue de 161,361 millones, muy por debajo de los 397,398 millones reportados en el 2017. Este rubro
se integra por el incremento neto total de recursos de 185,164 millones, que equivale al balance positivo entre las entradas (aportaciones y traspasos por 488,754 millones) y salidas (retiros por parte de los trabajadores por 301,590 millones) de las Afores, a los cuales se restan los 23,804 millones de minusvalías reportadas en el año.
Por ende, el rendimiento de las Afores en el año fue negativo, en conjunto de -0.34%*
Aumentan participaciones directas
En contraste, las aportaciones totales por concepto de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV) más las voluntarias cerraron el año con un total de 218,990.7 millones, con un crecimiento del 10.5% respecto al 2017, donde registraron un total de 198,097 millones de pesos.
