Con el propósito de incrementar su cartera crediticia, el pasado 9 de septiembre el Banco Nacional de México (Banamex), subsidiaria del Grupo Financiero Banamex, logró colocar en el mercado mexicano de valores Certificados Bursátiles por 6,000 millones. Esta deuda se ejerció en dos tramos, el primero a tasa variable a siete años por un monto de 4,670 millones de pesos con un diferencial sobre TIIE a 28 días de 0.35%. De esta forma, Banamex obtuvo la menor tasa ofertada desde 2009 para un papel corporativo colocado a siete años.

El segundo tramo de la deuda se colocó a 10 años por un monto de 1,330 millones con un diferencial sobre Bonos M-10 de 1.20%. Con estas condiciones, Banamex también consiguió la menor tasa en la historia del mercado mexicano corporativo para una emisión de 10 años a tasa fija.

Para realizar estas operaciones, Banamex tuvo que actualizar el prospecto de colocación que emitió en diciembre de 2009 a sus inversionistas al iniciar la emisión de títulos de deuda.

En dicho documento, el banco que encabeza Enrique Zorrilla, calificó al mercado mexicano de servicios financieros y bancarios como altamente competitivo como resultado de la tendencia hacia la consolidación que se ha vivido en los años recientes y al ingreso en el mercado mexicano de instituciones financieras internacionales.

Ahora, dice Banamex, el sector bancario mexicano cuenta con representantes con grandes recursos financieros, tecnológicos y de mercadotecnia. Ubica a sus principales competidores en BBVA Bancomer, Scotiabank, HSBC, Santander y Banorte. Banamex considera, además, que la competencia en el mercado bancario se ha fincado en precios (tasas de interés tanto activas como pasivas, así como comisiones) y nivel de servicio, y espera que dicha competencia continúe en el futuro.

Sin embargo, además de la banca tradicional – consideró –  existen instituciones especializadas que han capturado importantes participaciones

en el mercado respectivo con base en estructuras de servicios más flexibles que las que comúnmente representa la banca tradicional.  Así, en estos casos, la competencia se ha fincado más en servicio que en precios.

El riesgo para Banamex, de esta forma, es que en la medida en que la competencia en el sector bancario se base principalmente en una reducción de tasas activas, la institución que dirige el mercado bancario junto con BBVA Bancomer podría disminuir las tasas de interés que cobra, lo que afectaría adversamente sus ingresos por intereses y su margen financiero. Banamex también reconoce que una mayor competencia entre bancos podría provocar una reducción en los ingresos por comisiones. Es decir que hay margen para más rivalidad entre bancos.

¿Cuánto cuesta llegar a la BMV?

A propósito del renovado interés que la banca internacional está mostrando por el mercado de deuda, vale la pena conocer el monto que un emisor invierte para convertirse en acreedor de confianza de los inversionistas de la Bolsa Mexicana de Valores. Para empezar, un estudio inicial así como los trámites de una oferta de instrumentos de deuda tiene un costo de 15,708 pesos. El gasto fuerte se presenta con los asesores legales. Claro, debe tomarse en cuenta el nivel de la emisión de deuda en donde se aplica el viejo refrán: “Según el sapo es la pedrada”. En este rubro, los interesados en llegar a la bolsa deberán preparar al menos recursos por 1,155,589.8 pesos para los asesores legales, monto  que no es nada si se compara con los gastos en auditores externos  por 2,472,5 millones de pesos. En total, a Citibank-Banamex le costó 3, 600 millones de pesos realizar una emisión de certificados bursátiles. Por supuesto, que el monto de la operación lo amerita: más de 50,000 millones de pesos.

Milano, la tercera es la vencida

El fondo de capital privado Advent International que aquí encabeza Alfredo Alfaro cumplió su cuarto año como inversionista en la cadena de tiendas de Milano, a la que destinó más de 200 millones de dólares. Era el último trimestre de 2008 la fecha que Advent tenía prevista para colocar en la Bolsa Mexicana de Valores parte del capital de este negocio especializado en la venta de ropa para el mercado de ingreso bajo y medio. La colocación primaria de acciones, en medio de la crisis de los mercados internacionales,  no se pudo concretar y Milano cumplió su segundo intento fallido de llegar al mercado de valores y, ahora, el tiempo se acaba.

De acuerdo con las políticas de desinversión de los administradores de fondos dedicados al private equity, Advent tendría que dejar su inversión en Milano hacia el quinto año de su participación o bien, justificar ante sus inversionistas, porqué mantiene su dinero invertido en la empresa. En otras palabras si el rendimiento es verdaderamente bueno.

Milano, además, no es una inversión aislada de Advent sino de una estrategia mundial del fondo por aprovechar el auge de consumidores que quieren ropa de moda pero a precios bajos, un fenómeno que, por cierto, los japoneses están capitalizando ampliamente y que, en su momento, el empresario español Amancio Ortega, el artífice del concepto Zara, detonó como un verdadero parteaguas en el negocio de la venta de ropa y que posteriormente escaló a mercados con mayor poder adquisitivo.

Para las inversiones de Advent en México, frente a los movimientos que está dando el fondo en otros mercados, podría aumentar la presión respecto a Milano. Aquí en México con Milano, Advent asegura que opera 257 tiendas en 120 ciudades y que sus ventas suman 260 millones de dólares, más de lo doble que su más cercano competidor. Los planes son abrir al menos 80 tiendas y, por supuesto, desinvertir de su capital. Milano debe ser un buen negocio para Advent porque, como se ve, no tiene prisa de convertirla en una compañía pública.

Arrachera, historia de una colocación

El actuario Hernán Sabau se está convirtiendo en un hombre clave para el mercado de valores. El socio del despacho SAI que combina la práctica del derecho y la economía, está resolviendo algunos trabucos que habían impedido la llegada de algunas compañías a la BMV. Primero fueron los emblemáticos Certificados de Capital de Desarrollo (Ckds) de la compañía Santa Genoveva, dedicada a las plantaciones de árboles de Teca. Ahora trabaja con el Grupo House que preside Gustavo Antonio Gutiérrez Barrón que, finalmente, podría llegar al mercado de valores después de varios intentos fallidos.

Arrachera House primero lo intentó con Certificados Bursátiles (Cerbus) que hubiera colocado HSBC. Después exploró los Certificados de Capital de Desarrollo (Ckds) pero el tipo de inversión no convenció del todo a las Afores. Finalmente, bajo la asesoría de SAI, esta firma operadora de comida rápida podría llegar a la BMV para buscar recursos por 460 millones de pesos. Igual que la firma agroindustrial Proteak Uno que preside Luis Tejado – también asesorada por SAI – Arrachera House colocaría como Sociedad Anónima Promotora de Inversión Bursátil (SAPIB), modalidad que, de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores, les permite adoptar en forma progresiva el régimen aplicable a las Sociedades Anónimas Bursátiles (SAB), en un plazo que no podrá exceder de tres años.

Nace Asociación de Cableras

El empresario Jesús Díaz Villaseñor, de Televisión por Cable de Tepatitlán es el presidente de la nueva Asociación de Redes de Telecomunicaciones de México A.C., a través de la cual  pequeñas y medianas cableras del país buscan formar un frente común para combatir, dicen, las barreras impuestas por PCTV. La ofensiva contra la empresa, en la que participan como accionistas compañías como Cablemas, Megacable, Cablecom y Grupo EDI, entre otras, representa al menos a 100,000 suscriptores e incluye a los operadores de 40 concesiones para la distribución de señales de tv por cable. Ellos esperan cerrar el año con 250,000 abonados y para entonces comprar directamente toda su programación. Sabemos que ya cerraron negociaciones con varios de los más importantes proveedores de contenido foráneo y que además cuentan con convenios para reproducir señales de algunas de las nuevas opciones de televisión informativa en el mercado. Falta Disney Chanel y ESPN, dos de los más importantes, pero están a punto de cerrar la negociación

Los errores de la UIF

Después de que la Secretaría de la Función Pública dio a conocer que siete servidores públicos y tres personas más que no pertenecen a la administración federal fueron denunciados penalmente por un presunto fraude en la venta de una planta vitivinícola que administraba el Sistema de Administración y Enajenación de Bienes (SAE),  pasó desapercibido el nombre de Adrián Fajardo Castellanos, director de Formulación  y Seguimiento de Denuncias en la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) de la Secretaría de Hacienda, quien fue acusado por “negligencia administrativa” como parte de la investigación de ese fraude en el SAE, lo que ameritó su inhabilitación por seis meses a partir del 30 de junio pasado. Pero en lugar de cumplir con esta veda, Fajardo se integró de manera inmediata a la Secretaría de Hacienda.

Ahora, tras el forzado anuncio de la Secretaría de la Función Pública, el funcionario acaba de renunciar a su puesto en la dependencia, cargo que desempeñó a pesar de estar inhabilitado y que puso en tela de juicio todos los procesos que inició la dependencia entre julio y agosto y que llevaban su firma. El asunto más allá de un tema de corrupción o negligencia se convirtió, por lo tanto, en un expediente espinoso para la dependencia y, en especial, para la unidad que se encarga de investigar casos relacionados con el lavado de dinero.  En otras palabras, a pesar de estar inhabilitado, Fajardo siguió firmando documentos muy delicados de la lucha contra el blanqueo de capitales y dichos procesos podrían anularse y beneficiar a quienes pretendía acusar la dependencia. Luis Urrutia Corral, el titular de la UIF y, también presidente del Grupo de Acción Financiera sobre el Blanqueo de Capital y el Financiamiento al Terrorismo (GAFI) fue llamado a cuentas en la dependencia por este caso. Ahora Urrutia Corral tendrá que explicar si estaba al tanto de la inhabilitación y la razón por la cual sostuvo a Fajardo en el cargo.

• Guerra de demandas del gigante del software en Estados Unidos. * Plataforma de Peoplesoft inútil para Mac
• Mexicana y su histórica demanda * GAP, la memoria de una guerra

registrodecuentas@revistafortuna.com.mx

Oracle, de tribunal en tribunal

Fue a finales de julio cuando el Departamento de Justicia de Estados Unidos demandó a la compañía Oracle por fraude contra el gobierno norteamericano luego de que recibió información de un ex directivo del área legal del gigante del software sobre las prácticas poco éticas de la firma al no otorgar a la administración pública el mismo nivel de descuentos que ofrecía al sector privado.

Los investigadores del poder judicial estadounidense no dieron a conocer el monto económico del quebranto que estas prácticas le representaron a entidades de ese gobierno, sin embargo sí precisó que Oracle concedió a varias empresas descuentos hasta del 70%, situación que generó un trato discriminatorio.

Fue Paul Frascella, el director señor de Servicios de Contrato de Oracle quien decidió llevar este caso a los tribunales. Las leyes más estrictas en ese país y las consecuencias de no denunciar delitos que afecten a los inversionistas y el público consumidor impulsan este tipo de confesiones de ejecutivos en las grandes corporaciones. Frascella también recibió el incentivo de la ley conocida como “False Claims Act” que ofrece recompensas económicas a los abogados que denuncian fraudes contra el gobierno.

El proceso judicial contra Oracle recordó aquí en México los públicos problemas que enfrentó su subsidiaria Peoplesoft para cumplir en tiempo y forma con el contrato que ganó con el Servicio de Administración Tributaria (SAT) para desarrollar la plataforma digital más importante desarrollada hasta ese momento para impulsar la recaudación.

El gobierno mexicano asumió un crédito con el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) por 52 millones de dólares para financiar el monto total de la transacción que sumó más de 82 millones. El resultado, sin embargo, ha dejado mucho que desear. El propio SAT tuvo que reconocer los retrasos y problemas que enfrentó el desarrollo de esta plataforma. En 2012 el gobierno mexicano tendrá que haber liquidado el préstamo que le otorgó el BIRF mientras los contribuyentes deben de utilizar un sistema para la captura de sus trámites fiscales que simplemente no acepta sistemas operativos diferentes a Windows. Así que aquellos contribuyentes que utilizan Mac simplemente tendrán que buscar otras opciones y no hablamos precisamente de no pagar impuestos. Es el tipo de servicio que entregó al gobierno mexicano una empresa del nivel de Oracle que aquí encabeza Javier Cordero tras la salida de Horacio Fernández.

La guerra contra Google

Pero volviendo a los problemas de Oracle en Estados Unidos, la firma, en medio del proceso que se sigue en su contra en el Departamento de Justicia, inició una demanda contra Google – dicen algunos que para distraer la atención del público inversionista – por la supuesta violación de las patentes y derechos al desarrollar su exitoso software “Android”, una variante de Linux orientada a dispositivos móviles. Para Oracle, el gigante de los buscadores en la red habría utilizado de manera ilegal el software Java, creado por Sun Microsystems que se desarrolla en una comunidad de código abierto. Oracle tiene, de esta forma, largos momentos en los tribunales.

Mexicana, documento histórico

A estas alturas y cuando la presente edición vea la luz, Mexicana de Aviación podría haber definido su destino: la quiebra o la capitalización por parte de nuevos accionistas. Mientras eso ocurre, en Estados Unidos un juez especialista en quiebras analizaba la posibilidad de proteger a la aerolínea mexicana contra sus acreedores. En México corrían los trámites para que se aceptara el concurso mercantil que daría oxígeno a la aerolínea por casi un año para negociar con sus acreedores.  Pase lo que pase, el texto de la demanda de concurso mercantil presentada por la administración de Mexicana pasará a la historia como el intento de un grupo de inversionistas de dividir una empresa en donde entidades con realidades totalmente distintas: una con un sindicato cuyas demandas salariales responden a los días de gloria del sindicalismo en el sector aéreo y la otra con sindicatos blancos que aquí en México hicieron posible el modelo de bajo costo pero que también representan una amenaza para la seguridad social de los trabajadores en el sector. Por ello se trata de un documento valioso y vale la pena analizar las medidas precautorias que se demandaron a los acreedores y a la masa de la empresa:

Mantener a Compañía Mexicana de Aviación (CMA) los derechos de concesionario del título de concesión que el gobierno federal por conducto de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes otorgó por un plazo de treinta años para prestar el servicio público de transporte aéreo nacional regular de pasajeros, carga y correo, el pasado dieciséis de marzo del año dos mil.

Prohibir  detener, retener, secuestrar y/o embargar o llevar a cabo cualquier tipo de ejecución en las aeronaves, motores, partes y refacciones propios, o que se encuentren en posesión legítima del concursado, derivados de los contratos de fideicomiso, así como aquellos otorgados en arrendamiento a CMA, mediante los cuales la compañía realiza sus operaciones de transporte público aéreo en el curso normal de sus actividades.

Estas son sólo algunas de las medidas precautorias que acompañaron a las solicitudes de la administración de evitar que las instituciones crediticias y financieras con las que Click y Links, sus aerolíneas “eficientes”, intervinieran operaciones como el pago de boletos que garantizan su flujo de efectivo. La realidad, sin embargo, es que las finanzas de CMA y de sus dos aerolíneas hermanas se encuentran profundamente relacionadas. Ahora, el presidente de CMA, Gastón Azcárraga, deberá demostrar que no se presentó una transferencia de valor entre las aerolíneas.

GAP: Mexicanos vs Españoles

Mientras en España es común que los inversionistas minoritarios y la prensa tengan acceso a los informes pormenorizados de las asambleas de accionistas y se conozcan las posiciones contrarias a la administración, en aras de privilegiar la transparencia, en México muy pocas veces es posible conocer este tipo de documentos. Por ello, en medio de la controversia que viven los accionistas del Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP), resulta interesante conocer cómo se desarrollo una de las asambleas que generó los mayores desencuentros. Fortuna tuvo acceso a la versión estenográfica de la Asamblea General Ordinaria Anual de GAP celebrada el 27 de abril de 2010 en el Auditorio del Club de Industriales. La reunión comenzó tan mal que, incluso, el lugar sede de la asamblea fue motivo de desacuerdos. A continuación algunos fragmentos de esa asamblea en la que los accionistas discutieron agriamente por el nombramiento de los notarios y corredores que darían fe de los acuerdos tomados en ese momento. Laura Díez Barroso Azcárraga, presidenta del Consejo de Administración del GAP presidió la asamblea y como Secretario fungió Sergio Flores Ochoa, director jurídico de GAP.

Corredora o Notario ¿Quién da más?

Laura Diez Barroso (LDB).- Buenos días, les pido a los que no son accionistas por favor salir de la sala, los Consejeros se pueden quedar, eh, los Consejeros se pueden quedar.  Notario Público (NP).-Soy Notario Público, me han solicitado que esté aquí, así es que si no tiene inconveniente.

LDB.- Tengo ya a una Corredora Pública.

NP.-A mí me han solicitado que esté aquí y es una de mis obligaciones, yo no sé si sea necesario….se ve interrumpido por la Señora Laura Diez Barroso.

LDB.- Si, pero tengo ya a una Corredora aquí, una persona de la Correduría Pública que está ya en la sala, entonces solamente los accionistas pueden estar aquí.

Abogado Jaime Guerra (JG)-representante de LDB -: La Presidenta ha designado a una Corredora Pública.

Guillermo Díaz de Rivera (GDR): Yo no sé si la Corredora puede dar fe.

LDB.- Si no le importa salir de la sala, tenemos ya a la señorita Margarita Sánchez Menéses aquí.

Persona no identificada.- Bueno, correcto, pero los accionistas que lo hayan solicitado que nos digan, ¿No?

NP: Pues sí, porque a mí me solicitaron…Se ve interrumpido por el Sr. Eduardo Sánchez Navarro (ESN).

ESN: Pero pueden solicitar a cualquiera, a cualquier gente pueden solicitar que venga pero tienen que tener derecho, ya la Presidenta nombró, para efectos de dar fe, a un Corredor Público.

Demetrio Ullastres (DU), representante de Abertis: Señora Presidenta, yo he pedido que esté el Notario, así  que si no tiene inconveniente me gustaría que se quedara el Notario.

JG: Yo quisiera pedir, señora Presidenta, que se retire el Notario Público.

LDB: Sí, tenemos ya aquí a la licenciada Margarita Sánchez Meneses, titular de la Correduría Pública No. 19 del Distrito Federal, entonces si le voy a pedir que salga de la sala, por favor.

GD: ¿Quién contrató a la Corredora?

Diego Martín del Campo (accionista): La empresa.

GD: Es que la Corredora ha venido trabajando para un accionista.

DM: Yo insisto, señora Presidenta, soy Demetrio Ullastres y son Consejero de esta Sociedad, soy titular de 44,500 acciones y de 23,050 ADR’s y solicito formalmente la presencia del Notario.

ESN: No estoy de acuerdo.

LDB: Sí, no estoy de acuerdo, lo siento, pero no es necesario que el Notario esté en esta Asamblea.

GD: Podemos someterlo a votación de la Asamblea.

LDB: No, no está sometido a votación. Puede salir, por favor, para poder iniciar la Asamblea.

Notario Público: Perdón, digo, si me están solicitando a mí la presencia…

DU: Por favor, orden, hablen los que quieren hablar.

LDB: Yo estoy pidiendo que se salga el señor para poder dar inicio a la Asamblea, entonces por favor si puede salir de la sala.

DU: De acuerdo, entonces sólo pedir que quede constancia en el Acta de la Asamblea de mi petición.

Fue así como inició la asamblea de GAP en la que se nombró a Demetrio Ullastres como presidente de la sociedad. El cargo, sin embargo, fue momentáneo porque en otra asamblea fue removido y en su lugar se nombró a Guillermo Díaz de Rivera.

ARA Y LA CÓMER PACTAN. VIENE FIBRA

Como se lo adelanté en el Registro de Cuentas de mayo pasado, Consorcio Ara, la única desarrolladora de vivienda pública en el país que regresó a la senda de los dividendos para sus accionistas, ya demandó legalmente a la empresa que encabeza Guillermo González Nova, Controladora Comercial Mexicana (mejor conocida como “La Cómer”) para recuperar unos 100 millones de pesos que abonó para la compra de un terreno desde hace 20 meses en Cuautitlán Izcalli, Estado de México. Lo bueno del asunto, según cuentan en el mercado bursátil, es que esa demanda fue tan sólo un trámite para cumplir con el expediente, ya que el presidente de Ara, Germán Ahumada Russek, sabe que La Cómer honrará ese compromiso. Incluso, la desarrolladora de vivienda analiza al menos tres terrenos de la cadena de supermercados para concluir el proceso satisfactoriamente.

Incluso tiene la chequera lista por si uno de los predios analizados es de mayor precio y requiere un pago adicional. Ara, de hecho, anda con la espada desenvainada, ya que está a punto de concretar la compra de un predio en las inmediaciones del municipio de Chalco en el Estado de México, de concretarse la operación, construirán ahí cuando menos 10,000 casas.

Además esperan concretar la compra otros “terrenitos” en León y Aguascalientes.

VIENE FIBRA.- Otro de los puntos que analiza la constructora es la creación de un Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces, mejor conocido como FIBRA para sus cinco centros comerciales: San Miguel (Cuautitlán Izcalli), San Buenaventura (Ixtapaluca), Plaza Oasis (Tijuana) y los ubicados en el Centro Las Américas: Fashion Mall y Power Center en el Estado de México, los cuales en conjunto suman alrededor de 200,000 metros cuadrados de piso de venta. Ahumada y su gente afinarán el REITs (Real Estate Investment Trusts) mexicano con el equipo del presidente de la BMV, Luis Téllez, y con el titular de la SHCP, Ernesto Cordero.

HARMON HALL FOR SALE

Amén de que en otro Registro de Cuentas se den más detalles, permítame comentarle que Nexxus Capital la firma mexicana de capital privado que llevan Luis Harvey y Arturo Saval, dejarán con “cara de what” a sus inversionistas con los altos rendimientos ofrecerán con la venta de tres empresas.

Del fondo Nexxus II que arrancó en 2003 con casi 120 millones de dólares y del cual esperan entregar rendimientos brutos a sus clientes de 31%, este año podría vender la cadena de gimnasios Sport World y el próximo buscarán desinvertirse del banco no banco (Sofom) Crédito Real y vender la cadena de escuelas de inglés Harmon Hall, firma que tiene unos 120 establecimientos en todo el país.

Con esas tasas de retorno sus clientes se quedarán con “cara de what”, esto a pesar de que ese slogan sea de su rival Interlingua, firma que tiene 57 escuelas para la enseñanza de inglés.

COCA-COLA ¿PODRÁ COMER SÓLO UNA?

Ante el éxito que tiene PepsiCo a nivel mundial con su división de botanas saladas Frito-Lay, marca mejor conocida en México como Sabritas –además del valor que ha generado a los accionistas de la regiomontana Embotelladoras Arca la compra de la productora y comercializador de botanas con la marca Bokados– ahora Coca- Cola Company pretendería incursionar en el negocio.

Arca, la segunda mayor embotelladora de productos Coca-Cola en América Latina, compró Bokados en 2007 y en 2009 se hizo de un negocio de salsas picantes para botonas. Incluso este año podría construir una nueva planta en Querétaro.

En un primer momento se consideró que Coca-Cola estaba buscando una alianza estratégica o comercial con alguno de los rivales de Sabritas, Barcel de Bimbo o de las marcas del conglomerado regiomontano

Xignux: Leo, Snaky y Encanto. Sin embargo, The Coca-Cola Company, que preside Muhtar Kent, estaría intentando comprar alguna empresa. En la mira estaría Productos Cazares.

Ejecutivos relacionados con los procesos de autorización por parte del ente antimonopolios en el país, confirman que la institución que preside Eduardo Pérez Motta estaría analizando la concentración.

Se comenta que el equipo de Brian Smith, presidente de Coca-Cola de México, ya “testeó” el mercado con el producto y el resultado fue un éxito. La degustación de las bolsitas de Cazares se hizo a través de la red de distribución de Coca-Cola FEMSA, que encabeza José Antonio Fernández Carbajal. No debemos olvidar que la estadounidense es dueña del 32% de Coca-Cola FEMSA.

Sólo para recordar el Registro de Cuentas de diciembre pasado, el valor de las botanas saladas en México es de 3,000 millones de dólares, de los cuales Sabritas tiene el 70%, Barcel tendría un 15% y el resto todavía está muy fragmentado.

Vale recordar también la importancia de México para la estadounidense.

PEPSICO, ¡DIFÍCIL DE CREER!

Para seguir con la línea de embotelladoras, déjeme comentar que aunque parece difícil de creer, expertos de la industria comentan que la unidad en México de la estadounidense PepsiCo puso en marcha un programa piloto en algunas zonas de la Ciudad de México para ver las ventajas de eliminar el sistema de preventa. En lugar de que un empleado haga un día antes el recorrido a los establecimientos comerciales para que los camiones repartidores inicien la distribución con el producto exacto, ahora parten con camión repleto y a la buena de Dios.

En México, el sistema de preventa en Pepsi-Cola lo implementó el empresario Enrique Molina Sobrino desde hace unos 15 años, desde que era el principal accionista de Pepsi-Gemex, firma que en 2002 vendió totalmente a PBG, y ahora esta última propiedad al 100% de la compañía que dirige Indra Nooyi.

CAABSA, TIMORATA

La constructora y desarrolladora de centros comerciales, CAABSA, solicitó a la segunda mayor autoridad en los puertos marítimos federales, al invisible, Alejandro Chacón Domínguez (el #1 es Juan Molinar Horcasitas) se licitara una concesión para construir y operar por 20 años un centro comercial en el puerto de Mazatlán. Aunque la constructora tiene la experiencia en el ramo al diseñar, edificar y participar como inversionista en los centros comerciales Santa Fe, Forum y La Isla en Cancún, Plaza Lindavista y tener la concesión para operar el Centro de Convenciones de Acapulco, resulta que la API de Mazatlán, al mando de Alfonso Gil Díaz, lanzó la convocatoria y CAABSA no cubrió los requisitos técnicos por lo cual se declaró desierto. En una segunda convocatoria aprobó lo técnico pero su propuesta económica fue timorata y quedó por debajo del precio mínimo de referencia, por lo cual se volvió a declarar desierto.

Dado que en los dos concursos sólo CAABSA fue el único tirador, ya no habrá una tercera licitación para construir un centro comercial en el tercer mayor puerto para cruceros en el Pacífico mexicano.

LAFARGE EN LA MIRA DE MOROSOS

La unidad de la cementera francesa en México, Lafarge ya está en la mira de los morosos y ante los infructuosos esfuerzos por cobrar la venta de sus producto, la firma que conduce Antoine Zenone, tuvo que recurrir a “Lolita” o mejor dicho ante las huestes de Alfredo Gutiérrez Ortiz Mena, el mandamás en el SAT para que las deudas de sus quizá ahora ex clientes: Consorcio Corporativo de Cementos y la persona física Fernando Liz Luévanos, se descuenten de la base gravable para el pago del ISR ante la notoria imposibilidad de cobrar la factura.

Con una baja probabilidad de equivocarnos, quién más clientes morosos ha tenido o dicho en otras palabras, quién más depurada tiene su cartera es Holcim Apasco, la segunda mayor cementera del país, la cual es comandada por Eduardo Kretschmer.

CFE: ¡ASÍ TRABAJO YO!

En medio de la crisis que enfrenta el gobierno federal por la extinción de Luz y Fuerza del Centro (LFC) con todo y el aval de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), ahora resulta que los contratistas que atienden a los usuarios en la Ciudad de México están empezando a construir su virreinato. Debido a que la CFE es “una empresa de clase mundial”, sus contratistas son pasantes de matemáticos y saben algunos principios de la teoría de las colas y por ello contribuyen al desequilibrio de la oferta y de la demanda de  sus servicios para quizá intentar obtener un pago o soborno sí alguien desea agilizar el trámite de reparación. Para reparar un cable se necesitaron 10 días y al menos cinco visitas de sus “técnicos”. Ante el reclamo por el pésimo trabajo, la repuesta fue “Así trabajo yo. Si no le gusta quéjese”. Obvio que la queja no prosperó porque el departamento de Atención a Clientes de la CFE  necesitaba el nombre del sujeto y el número de placas de su vehículo de trabajo ¡Por favor! Este comentario se hace para respaldar el artículo que publicó Fortuna en abril: “Servicios Públicos: Cuando los consumidores no importan”.

AZTRAZENECA ¿DE COMPRAS?

Sólo por no dejar pasar. En el mercado bursátil se dice que la unidad en México de AztraZeneca, una de las cinco mayores farmacéuticas  del mundo, analiza la compra de la mexicana Grupo Rimsa, firma líder en el mercado de medicamentos genéricos intercambiables. La negociación estaría en manos de Ricardo Álvarez Toscano, el cargado de la empresa AztraZeneca México.

Estaremos al tanto al caso.

• TV Azteca, Elektra, Iusacell invierten en talentos de TV
• El perro del gobernador
• Cáncer de mama, una solución
• Desmantelan a Banorte casa de bolsa

Ricardo Salinas Pliego, el principal accionista de la cadena de medios TV Azteca, las tiendas Elektra, y las empresas de servicios financieros encabezadas por Banco Azteca, entre otras compañías, sí que aplica la filosofía del multimillonario estadounidense Warren Buffett, el empresario con la tercera mayor fortuna en el mundo, sólo superado por William “Bill” Gates y # 1, el mexicano Carlos Slim Helú, según el ranking de la revista “Forbes”.

Salinas Pliego fue contunde cuando dijo “fue un aprendizaje caro. Perdí y punto”. Esto respecto al descalabró que recibió de 41 millones de dólares por la pérdida de su inversión en acciones de la cadena estadounidense de artículos electrónicos Circuit City.

A raíz de ese descalabró de febrero de 2009, el empresario mexicano a manera de autocomplacencia cita las palabras de CEO de Berkshire Hathaway, al decir: “no tienes que recuperar tu dinero de la misma manera en que lo perdiste”. Y la verdad, sí que lo cumplió y esto sin considerar a Elektra o Banco Azteca, sólo con la televisora.

Del año pasado a la fecha, TV Azteca ha decretado dividendos y reducciones de capital para sus accionistas equivalentes a 70 millones de dólares, con ello considerando que Ricardo Salinas Pliego tiene el 63.2% del capital la televisora, el empresario engrosó su chequera con 44.5 millones de dólares. Con esto confirma su postura de “lo importante es no tener miedo, aprovechar la experiencia y ver hacia adelante para seguir creciendo”.

Lo anterior también se basa en el hecho de que TV Azteca en mayo del año pasado concluyó con éxito la distribución de 605 millones de dólares a sus accionistas en un periodo de seis años, lo cual significó un rendimiento por dividendos o “dividend yield” de 51%. Dicha rentabilidad aumentará a partir de este año, primero por la Copa Mundial de Futbol en Sudáfrica, donde algunos expertos pronostican que la televisora del Ajusco podría adjudicarse 40 millones de dólares en publicidad de la justa deportiva de la FIFA. Otra medida será la administración de los recursos humanos en una sola empresa de cinco de las siete subsidiarias que tiene la compañía en México a través de Administradora Grupo TVA. Antes de que seguir con los servicios de subcontratación u outsourcing de la televisora, permítame seguirle contando la alta rentabilidad de las empresas del dueño de Grupo Salinas.

Pues bien, es tal la generación de flujos que las empresas del magnate decidieron inyectar alrededor de 128 millones de pesos al “Centro de Capacitación de Alto Rendimiento Azteca” con lo cual buscarán hacerlo tan productivo en la generación de talentos como el Centro de Educación Artística (CEA) de la empresa de Emilio Azcárraga Jean, Televisa. El CEA es la escuela de Televisa que forma a casi el 85% de los actores de laboran en las producciones de la televisora de San Ángel.

Para capitalizar al “Centro de Capacitación de Alto Rendimiento Azteca” pasaron la charola y Elektra Milenio aportará casi 50 millones de pesos, TV Azteca desembolsará 40 millones, Grupo Elektra contribuirá con 26 millones, Iusacell hará lo mismo con casi 6.0 millones y Teleactivos (filial de Iusacell) pondrá poco más de 5.5 millones de pesos. Habrá que esperar a ver cuántos talentos genera el centro de capacitación de la televisora del Ajusco, para dejar de ver a los mismos actores en todos los programas.

Regresando al tema de tercerización de personal con la firma Administradora Grupo TVA, la empresa nació por escisión de Grupo TV Azteca (una de las siete subsidiarias de la televisora en México), también genera ahorros porque administrará los recursos humados de otras cuatro subsidiarias más de la compañía, entre ellas: Red Azteca Internacional, Televisión Azteca, TV Azteca Comercializadora y Azteca Novelas.

La nueva empresa nace con un capital social mínimo fijo de 50,000 pesos, representado por el mismo número de acciones de la serie “A”, además tendrá un capital social variable, el cual por ahora será de alrededor de 4.3 millones de pesos, representado por el mismo número de acciones de la serie “B”. En ambos casos, el valor nominativo de las acciones es de un peso.

Cáncer de mama, una solución

Un principio básico del gasto de los recursos públicos es la optimización de los mismos y que mejor se realice en los sistemas de salud y en particular en uno de los rubros que mayor número de decesos genera al año, el cáncer de mama. Pues bien, resulta que estudios a nivel mundial revelan que del total de pacientes con la enfermedad y que son atendidos con quimioterapia, sólo en el 4.0% es efectiva. Si, lo leyó bien, sólo en 4.0%. Esto genera un problema de salud pública, si bien en los recursos monetarios mal canalizados, pero sobre todo en las secuelas en todo el ámbito familiar que traer ese tipo de tratamiento. En ese sentido, podemos comentar que la empresa Genomic Health, que preside Kimberly Popovits ya tiene en el mercado mexicano una prueba genómica que en menos de 48 horas puede precisar el tratamiento a seguir, es decir si requiere las quimioterapia o no.

La prueba o test podría en un primer momento parecer caro por sus 3,800 dólares (unos 48,800 pesos), sin embargo en México firmas como Seguros Monterrey New York Life, que dirige Mario Vela, ya están reembolsando ese gasto a sus asegurados. Sin embargo, también se puede uno preguntar qué tan caro es si consideramos que un paquete de quimioterapia tiene un precio promedio de 5,000 dólares (unos 64,000 pesos) por seis sesiones.

Un punto importante es Genomic Health ya tuvo los primeros acercamientos con los pupilos de Daniel Karam, director general del IMSS, y con la gente de Jesús Villalobos López, titular del ISSSTE.

Lo interesante del caso es que Oncotype DX, el producto de Genomic Health, ya tiene la recomendación de la NCCN (National Comprehensive Cancer Network), ASCO (American Society of Clinical Oncology) y St. Gallen (European Group for Breast Cancer). Habrá que esperar un reporte favorable, ya que en México mueren por ese mal alrededor de 12 mujeres diariamente.

Además, más allá del reembolso que puedan hacer las aseguradoras, el hecho de que instituciones de salud pública implementen este tipo de productos, incidirá en toda la familia, ya que una buena parte de los enfermos evitarían los daños colaterales de las radiaciones y todas las secuelas que con ello trae en los familiares y amigos.

Alerta Máxima en Guadalajara

Al clásico estilo de las películas de Hollywood como “Alerta Máxima” (Under Siege) I y II que protagonizó a mediados de los 90 Steven Seagal, se convirtió el aeropuerto de Guadalajara, Jalisco por los gritos del Secretario de Gobernación, Fernando Gómez Mont, pero sobre de todo del director general de Aeropuertos y Servicios Auxiliares (ASA), Gilberto López Meyer.

¿Pues qué pasó? Se preguntará usted. Quizá podría pensar, por cuestiones del narcotráfico de estupefacientes u otros ilícitos del crimen organizado, pues no. Lo que pasó es que a los pupilos de Manuel Borja Chico, director general de Mexicana de Aviación, se les escapó un perro. A caray ¿Qué el perro era Scooby Doo, Snoopy, Lassie, Goofy, Pluto? O a caso algún descendiente directo del pastor alemán que protagonizó más de 20 películas en el primer tercio del siglo pasado, sí me refiero a Rin Tin Tin, pues tampoco. Era un rottweiler que regaló el gobernador de Colima, Mario Anguiano Moreno, a su homólogo de Jalisco, Emilio González Márquez (o viceversa). Pues bien, el hecho es que el rottweiler (que por cierto pagaron varios miles de euros) fue enviado a una escuela de adiestramiento y a su paso por el aeropuerto de Guadalajara, a los “niños” de Mexicana se les escapó. Entonces, a grito abierto con el mítico teléfono rojo, el mismo Gómez Mont y López Meyer coordinaron la operación de búsqueda, la cual requirió alrededor de 48 horas para encontrar a “Dólar” (el perro de Ricky Ricón o quizá para algunos mejor conocido como Richie Rich). La gente de Mexicana no hizo nada al respecto, el aeropuerto de Guadalajara contrató personal adicional para buscar a la mascota en los alrededores de los 4,000 metros de longitud de su pista principal. Lo bueno del asunto es que usted o su servidor, ya sabemos a quién pedirle apoyo cuando nos pierdan (ojo, dije perder, no robar. Esto último creo que no pasa en las aerolíneas mexicanas ¿o si?) una maleta.

Desmantelan a Banorte Casa de Bolsa

Ahora sí que el “Banco Fuerte de México” del empresario Roberto González Barrera, sufrió un fuerte resbalón. Quizá es una mera casualidad, pero en menos de medio año que el varias veces galardonado “Mejor Economista” del país por la revista Latin Finance, Alfredo Thorne, asumió la dirección general corporativa del Grupo Financiero Banorte, su casa de bolsa sufrió una desbandada de analistas.

Por su cartera de valores en custodia, la casa de bolsa de Banorte hasta marzo se ubicaba en la posición # 10 de las más de 30 firmas registradas en la CNBV, con 150,000 millones de pesos. El monto es poco relevante (aproximadamente 3%) si consideramos a todo el sector, ya que el brazo financiero de Carlos Slim Helú (Inversora Bursátil, de Inbursa) concentra dos quintas partes del total del sector. Sin embargo, permítame comentarle que los valores en custodia de Banorte representan alrededor de una cuarta parte de los que tiene Accival de Banamex o la unidad de BBVA Bancomer. El número de clientes que atiende la casa de corretaje del “Banco Fuerte de México” superó en marzo de este año los 9,500 inversionistas. Dicho lo anterior, se confirma el peso que tiene el negocio en el sistema financiero.

Las tareas del ex economista en jefe de JP Morgan, Alfredo Thorne, en Banorte están el área de relación con inversionistas del grupo financiero (que bastante falta le hacía) y es el responsable de las áreas de análisis económico y mercados. Pues bien, en los primeros días de junio la casa de bolsa simplemente se quedo con un analista bursátil. Sólo por mencionar unos casos, basta comentar que su estratega Rogelio Urrutia fue seducido por Santander y con ello dejó la dirección Análisis Fundamental de Banorte, el subdirector Alfonso Salazar también se fue cautivado por Morgan Stanley.

En el medio bursátil Banorte es una de las llamadas “escuelitas”, otra de ellas es el Grupo Financiero Interacciones que dirige Carlos Hank González.

Los que saben del tema, comentan que con la llegada de Thorne, que conoce de los “buenos” sueldos, prestaciones y capacitación que pagan los grupos financieros extranjeros a su personal, las cosas mejoren en el “Banco Fuerte de México”.

· Corporación Geo 2010, recargado

· Geo pretende emisión deuda en dólares, pesos y venta de acciones de filial en BMV.

· Cemex vendió sus aviones para pagar deuda

· Consorcio Ara podría demandar a La Cómer

· HSBC repatrió 250 millones de dólares. ¿Disminuyen fraudes?

Antes de iniciar el tema central, estimado lector, quiero adelantar que el gobierno federal de la mano del Banco Mundial está analizando un programa de apoyo para que se construya vivienda para la renta con opción a compra. Si bien, esto es un esquema que algunas constructoras han implementado, el costo financiero es elevado por los mayores requerimientos de capital de trabajo, por lo que algunas otras lo evitan. Estaremos al tanto para después comentarlo.

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Los pupilos de Luis Orvañanos Lascurain en Corporación Geo, se están preparando para consolidar su posición de líder que alcanzaron recientemente al destronar a Homex de Eustaquio Tomás de Nicolás. Los de Casas Geo ya hicieron una fuerte reestructura corporativa al interior de la empresa, se preparan a colocar un bono en dólares, viene un emisión de títulos de deuda en la BMV y evalúan la potencial colocación de acciones de una de sus subsidiarias. Todo esto, además de las alianzas que tienen para la compra de tierra con la unidad en México de Prudential Financial, que lleva Roberto Ordorica, y con Banorte de Roberto González Barrera.

El equipo de Orvañanos ya solicitó a la BMV, de Luis Téllez, la inscripción de acciones de la renombrada “Maquinaria Especializada MXO”, antes llamada Geo Maquinaria. Vale recordar que a través de esa unidad la viviendera pretendía colocar Certificados de Capital de Desarrollo (CKDs), sin embargo como el caso de Corporativo Tres Marías (firma de Enrique Ramírez Magaña, socio de Cinépolis), optaron por colocar acciones. Vale recordar que Geo pretendía recaudar cuando menos 2,700 millones de pesos en CKDs. Además de esto preparan una emisión de títulos de deuda (certificados bursátiles), operación que corresponde a un programa de hasta 1,000 millones de pesos. Otra de las alternativas que podría tener resultados más pronto es la emisión de un bono en dólares por 200 millones, con lo que se buscaría, como dicen algunos expertos, “patear” la deuda de corto a largo plazo.

En la reestructura organizacional, se transformó a Geo Guanajuato en Geo Urbanizadora Valle de las Palmas, y su cuartel general se ubica ahora en Tijuana, Baja California. Las operaciones de Guanajuato la absorbió Geo Casas del Bajío antes llamada Geo Querétaro. En Valle de las Palmas, Tijuana, Geo tiene el macro desarrollo de 18,000 viviendas, las cuales atenderá con el “Proyecto Geo Alpha”, una “fabrica” que producirá entre 10,000 y 12,000 casas por año. Con el “Proyecto Geo Alpha”, la empresa unió a sus dos acciones (propiedad de ella misma) Geo Baja California y “Fin México Servicios”.

Para este año, el equipo de Orvañanos se fijo la meta de crecer entre 8% y 11%. Aunque algunos dicen que la meta del “Arquí” (como lo llaman sus colaboradores) es muy conservadora, ya que recientemente entró en operación la fábrica de casas para Valle de las Palmas, complejo donde venderán viviendas “ultraeconómicas” (menos de 200,000 pesos). Con esto además de que apoyará su consolidación como el mayor desarrollador de viviendas en el país, se consolidará como el mayor vendedor de vivienda con créditos Infonavit. En el primer trimestre concentró el 7.7%, seguida de Homex con 5.3%; Urbi de Cuauhtémoc Pérez Román tiene el 3.6% y Consorcio Ara, de Germán Ahumada Russek, el 2.6%.

De la información que genera el instituto que dirige Víctor Manuel Borrás Setién, el Infonavit, – pero que evita bajo siete candados su distribución – destacan los casos de Inmobiliaria Ruba, de Luis Enrique Terrazas Seyffert, y Javer, la empresa que recientemente pasó al control del fondo (Evercore México Capital Partners II) que administra con la firma Protego el ex secretario de Hacienda (SHCP), Pedro Aspe Armella, y el fondo de inversión argentino Southern Cross.

En el primer trimestre del año, el número de viviendas comercializadas por Javer con créditos del Infonavit se desplomó 38%, mientras que los de Ruba descendieron 21%. Los que saben de esto, dicen que las caídas son el primer resultado (o son las primeras víctimas) del cambio contable que se aplica en la industria, con lo cual las constructoras de vivienda tienen que registrar la venta de una casa hasta el momento de que se haya escriturado y ya no con el grado de avance de la obra.

Con las nuevas reglas contables, las ventas de Javer, que era la tercera vendedora de viviendas con créditos Infonavit (sólo superada por Geo y Homex), se desplomaron hasta la sexta posición, con una participación de 2.1% (respecto del 3.9% de igual periodo de 2009). Ruba era la cuarta empresa más importante para el Infonavit y ahora es la quinta.

En contraste, destaca el caso de Dynámica Casas, que dirige Diego Valenzuela. En el primer cuatrimestre del año, logró vender poco menos de 1,900 viviendas con créditos Infonavit. Ese número significó un incremento de 175% respecto de las 680 que logro colocar entre enero y marzo de 2009. Con este paso acelerado, la firma tapatía, Dynámica, ganó 100 puntos base de participación de mercado al llegar a 1.8%.

Inconstitucional

En otro orden de ideas, Geo finalmente se subió al tren de las empresas que buscan en los tribunales que declaren inconstitucional la reforma a la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR), en lo particular a la consolidación fiscal. Geo se suma a esta tendencia, como lo han hecho en forma individual, Empresas ICA de Bernardo Quintana; GMD de Jorge Ballesteros Franco, y Cemex, de Lorenzo Zambrano, ya que ante ese cambio y sin el beneficio de un tribunal federal, la cementera tendrá que pagar 799 millones de dólares (sí, lo leyó bien. Al tipo de cambio de hoy serían 10,330 millones de pesos) en los próximos 10 años.

¿Dónde quedó el avión?

De lograr las metas planteadas quizá en un poco tiempo Corporación Geo podría recuperar su propio avión, el cual además de transportar a los principales ejecutivos, servía como garantía en algunos préstamos. Por ahora, la debe conformarse con el arrendamiento de otro jet a contrato forzoso, por el cual pagan alrededor de 675,000 dólares al año (algo así como 8.7 millones de pesos).

¿Cemex vendió sus aviones?

Hablando de aviones, quien al parecer quien hizo alguna reestructura en su empresa de aviación es Cemex, de Lorenzo Zambrano, ya que habrían puesto a dieta a subsidiaria, Aviación Comercial de América. Según los datos de la máxima autoridad en aviación civil en Estados Unidos, la Administración Federal de Aviación (Federal Aviation Administration, FAA), la unidad aérea de Cemex tiene cuatro jets en operación, un “Bombardier BD-100” y tres Dasalt-Falcon, de los cuales sobresale el 7X, con un precio de lista de aproximadamente 40 millones de dólares. Ese modelo (7X) desbancó al llamado Falcon 900X (del cual también tiene uno la dueña de la marca Tolteca) que hasta hace poco era el jet más lujoso de los aviones para personas de negocios que fabrica la francesa Dassault. El otro avión es un Falcon-2000EX. Pues, bien, en medio de los esfuerzos del equipo de Zambrano por reducir su multimillonaria deuda, la unidad aérea que tiene su propio taller aeronáutico se “achicó” en aproximadamente 350 millones de dólares. Por esto la pregunta es ¿Vendió aviones para pagar su deuda?

“Wal-Bank”, capitalización y pérdidas

Recientemente “Wal-Bank” (Banco Wal-Mart de México Adelante), que dirige José Ma. Urquiza, sorprendió con su índice de capitalización de 240%, siendo que el óptimo que exige el ente “regulador” es de 10% el cual refleja la fortaleza financiera mínima para soportar pérdidas inesperadas. Porcentaje además en semejanza al acuerdo de Basilea II. Ese índice se alcanzó en febrero pasado con el incremento de 33% o 700 millones de pesos que inyectó para llegar a 2,850 millones en el capital del banco comercial propiedad de la cadena de supermercados en el país, Wal-Mart.

Eso es parte del plan de crecimiento para este año de abril 190 sucursales, mismas que se sumaran a las 160 con las que concluyó en 2009. Bueno, pues si la inyección de 700 millones disparó el índice de capital al nivel más elevado de las más 40 instituciones bancarias en el país, hay que destacar que hasta el momento la cadena de supermercado que comanda Scot Rank, Wal-Mart, tiene en su negocio bancario pérdidas fiscales por más de 1,560 millones, las cuales se compensarán contra el pago futuro de ISR.

HSBC repatrió US$ 250 millones. ¿Disminuyen fraudes?

En el Registro de Cuentas de febrero, le dábamos cuenta de la repatriciación de capitales, vía pago de dividendos, que se llevaron a España: BBVA de sus operaciones con Bancomer, fueron algo así como 1,400 millones de dólares y Santander de Emilio Botín hizo lo propio con 565 millones de dólares. Bueno, pues el banco inglés HSBC México, que lleva Luis Peña Kegel “cosechó” alrededor de 250 millones de dólares, recursos que obtuvo su controladora inglesa HSBC Holdings Plc a través de dos dividendos en2009.

FRAUDE.- En materia de fraudes al HSBC, no le fue del todo bien. El año pasado los pupilos de Peña contabilizaron por ese ilícito alrededor de 660 millones de pesos, 5% menos que en 2008. ¿Esa reducción es buena noticia? No, es la respuesta porque en 2009 la cartera de crédito vigente al consumo se desplomó 30%. Con esto, los fraudes incrementaron su peso relativo en esa cartera de 1.6% a 2.2%. Esto llama la atención porque recordemos que el HSBC concentra el 8.1% de la cartera vigente de toda la banca comercial en el país ¿Cómo estará todo el sistema?

RIESGO, 1 DE CADA 5.- Por otra parte. Algo que debe considerar usted es el resultado de un autoanálisis del banco sobre riesgos operativos, donde el resultado observado fue que del número de ellos encontrados, el 21% era relacionado a personas de la misma institución, 52% se concentró en los procesos, 16% de ellos están relacionado a los sistemas y tecnología y el restante 11 a factores externos.

Bancos “Llegó la hora cosechar”

Quizá es una mera coincidencia. No sé si a usted ya le haya pasado cuando pretende hacer una disposición de efectivo de su tarjeta de debito y los cajeros automáticos carecen del mismo. Usted puede pasar una vía crucis buscando otro aparato con dinero y no los hay. Esto sucede en medio del estudio del Banco de México (Banxico) en el que se revelan las tarifas que cobra un banco por la disposición de efectivo con la tarjeta de otra institución. Resulta que la más elevada la tiene Interacciones con 36 pesos o los 15 pesos que cobra Wal-Bank sólo por verificar el saldo. Creo que para evitar ese pago, seguiré usando el dinero plástico, aunque para pagar al valet parking tenga que pedir prestado.

Consorcio Ara, litigio en puerta Vs. La Cómer

“Se acabo la pesadilla” fue uno de los titulares de la prensa mexicana sobre el acuerdo que alcanzó Controladora Comercial Mexicana, mejor conocida popularmente como La Cómer, en e cual sus acreedores con títulos de deuda aceptaron (97.2% de los 1,500 millones de pesos) intercambiarlos por nuevos papeles, pero ahora respaldados de Tiendas Comercial Mexicana. Bueno, eso ya se sabe, de lo que habrá que estar pendientes es si los pupilos  de Germán Ahumada Russek demandan por la vía legal o a través de una negociación de “caballeros” los más de 90 millones de pesos que Consorcio Ara dio como “adelanto” a La Cómer en la compra de un terreno en Cuautitlán Izcalli, Estado de México. De acuerdo a las cláusulas del mismo contrato, el pacto entre Ara y la tercera mayor cadena de supermercados en el país, de Guillermo González Nova, se rompió desde hace 18 meses y por ello la desarrolladora de vivienda ya analiza el litigio para recuperar esos recursos que, más los intereses, ya rondan por los 100 millones de pesos. Para que tenga una idea estimado lector, esos recursos servirían para comprar 278 viviendas de interés social (datos a marzo muestran un precio promedio de 359,100 pesos). Eso habría hecho la diferencia del 6% de incremento en las casas venidas en el primer trimestre a un repunte de 14%. Nos vemos en el próximo Registro de Cuentas.

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• Fintech del regio David Martínez en Cablecom ¿Traerá la Televisa de Argentina, al Grupo Clarín?
• Televisa crea nuevas empresa de TV restringida, una de Cablevisión y otra en Sky
• ¿En el pecado…, el crédito? Con todo y demanda en CIADI Banobras financia a Abengoa

Por Tomás de la Rosa 

Si bien recientemente nos sorprendió el hecho de que el magnate Carlos Slim Helú, principal accionista de Telmex, América Móvil, Grupo Carso, el Grupo Financiero Inbursa, entre otras tantas, recomprara el 45 por ciento de Cablevisión – prácticamente la totalidad de las acciones que vendió en el pasado-pues bien, ahora resulta que a estas alturas del partido ya se habría concretado la entrada del multinombrado inversionistas regiomontano, David Martínez, a través de su también multicitado fondo de inversión Fintech Advisory, en Cablecom, la empresa que ofrece servicios de triple play (televisión, telefonía e Internet) en 16 ciudades del país.

Fintech Advisory es la empresa que sorprendió a la industria de las telecomunicaciones en 2005 cuando compró a la operadora de televisión por cable CableVisión en Argentina, la mayor empresa del sector en ese país con más de 3.2 millones de clientes en nueve entidades. Actualmente el empresario regiomontano es accionista minoritario (con 40 por ciento) en CableVisión mientras que el control lo tiene el grupo de medios de comunicación Grupo Clarín que también opera en el negocio de televisión, radio e impresos, entre otros, lo que podría convertir a este corporativo en una especie de Televisa de Argentina

En el país sudamericano CableVisión opera negocios de banda ancha con las marcas Multicanal, Fibertel, Flash y Vontel.

Bueno, para ubicar a David Martínez, él fue quien en 2004 hizo temblar a uno de los iconos empresariales regiomontanos, el otrora gigante Cydsa de la familia que encabeza Tomás González Sada, esto luego que a través de Fintech organizó a otros acreedores y lograran hacerse del 60 por ciento de las acciones de la compañía.

El interés del multimillonario empresario por ingresar a la industria de las telecomunicaciones en México no es nuevo. En 2003 pujo y pujo, incluso ofreció 40 millones de dólares a la estadounidense Verizon y la inglesa Vodafone para quedarse con Iusacell, aunque las extranjeras optaron por vender la compañía al principal accionista de TV Azteca, Banco Azteca y Elektra, Ricardo Salinas Pliego, en 10 millones de dólares.

Martíneztambién ha ganado millones de dólares en la reestructura financiera de países que enfrentan problemas de liquidez. De la misma forma, al clásico estilo del magnate Carlos Slim Helú, el regiomontano busca empresas a precios “atractivos” para después de sanearlas y venderlas con atractivos márgenes de ganancia.

A estas alturas del partido, Fintech ya habría concretado la entrada a Cablecom, firma que tiene participación en algunas ciudades de 16 entidades federativas de las zonas centro, norte y golfo del país, que aportan al menos el 50 por ciento del PIB nacional: Campeche, Coahuila, Guanajuato, Guerrero, Hidalgo, Jalisco, Michoacán, Puebla, Querétaro, San Luis Potosí, Tabasco, Tamaulipas, Tlaxcala, Veracruz, Zacatecas y el Estado de México, donde tan sólo en esta entidad ofrece su triple play en 16 localidades, entre ellas: Cuautitlán, Ecatepec, Nezahualcóyotl, Tepozotlán y Texcoco.

A finales de 2007, la firma de Ernesto Tinajero Flores, Cablecom se hizo del “carrier de carriers” MetroRed, firma con una infraestructura de fibra óptica de unos 450 kilómetros en la Ciudad de México y el resto del país. Es por esto que a principios de 2009 se rumoró que Televisa estaba interesada en quedarse con Cablecom. Los expertos de Credit Suisse consideraron que una nueva adquisición de Televisa al hacerse de Cablecom (además de TVI en Monterrey y la participación de Cablemás), tendría un efecto negativo para Megacable, la mayor empresa de televisión por cable en el país, en lo individual. Al cierre de 2009, en el país habían poco más de cinco millones de clientes de televisión por cable y 2.3 millones de clientes en televisión vía satélite (DTH). Este último segmento sólo por la competencia que generó Dish frente a Sky de Televisa, el número de clientes con servicio aumentó 52 por ciento en el cuarto trimestre.

CABLEVISIÓN CRECE Y SE REPRODUCE

En línea con el tema de las empresas de telecomunicaciones, vale decir que Fintech Advisory es un fondo que busca la rentabilidad de sus inversiones y por ello su participación en Cablecom es temporal. Por ello, habría que esperar conocer el nombre de la empresa que le permitirá concretar esa plusvalía de su capital. Se comenta que entre los interesados en realizar alianzas con Cablecom se encuentra la unidad en México de la española Telefónica, firma que en México encabeza el ex secretario de Hacienda (SHCP), Francisco Gil Díaz. Aunque también, a propios y extraños llamó la atención de que Cablevisión (que tiene como accionista controlador a Televisa) ya haya escindido a la empresa y con ello creo a la compañía Cablebox, con un capital cercano a los 1,000 millones de pesos. A través Cablebox Televisa podría buscar cualquier tipo de acuerdo con Cablevisión, ya que en está última mantiene los permisos y concesiones que ha otorgado el gobierno federal y las cuales no se pueden transferir. Como ya lo decía un ejecutivo de Televisa, que su inversión en Cablemás, era a través de capital neutro. Habrá que esperar a que se abra el baúl de los secretos para saber que fortalezas toma Cablevisión con su hijo Cablebox.

Ahora también habría que evaluar si la familia del empresario Carlos Slim Helú está en lo correcto de no solicitar más información al Consejo de Administración de Cablevisión par que permanezcan atentos a los potenciales acuerdos que alcance Cablebox. Esa solicitud de mayor información se podría hacer porque el brazo financiero de Slim, Inbursa, otra vez ya tiene el 45% de la cablera de Televisa. Este hecho sorprendió a propios y extraños fue confirmado por el propio vocero de Teléfonos de México (Telmex), Arturo Elías Ayub, que habló para detener el escándalo mediático que sugería algo de espionaje por la supuesta compra indebida de un crédito que organizó JP Morgan y que acabó en manos de Inbursa.

Cablebox también podría incrementar algunos acuerdos para el llamado cuádruple play que ofrecerá Televisa si gana la licitación defrecuencias para el servicio de telefonía. Esto último se ha convertido en una condición fundamental para que se cierre el acuerdo para que Nextel venda el 30% de la compañía en México a Televisa y esta última pague a la estadounidense NII Holdings Incorporated unos US$ 1,440 millones.

¿TAMBIÉN EN SKY?

Sin querer cortar el tema, aunque por el espacio de este “Registro de Cuentas” que se agota, no quiero dejar pasar el tema ante el explosivo crecimiento en el número de clientes de Sky por su paquete económico que motivo el rival Dish, propiedad de MVS – EchoStar (y Telmex como socio comercial). Vale la pena comentar que Televisa a través de su compleja red de empresas controladoras y subcontroladoras, decidió crear una nueva empresa: Novabox, firma que nace con recursos por 1,200 millones de pesos, aunque sin ninguna de las concesiones que ha otorgado la Secretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT) y/o la Comisión Federal de Telecomunicaciones.

Sobre este tema seguiremos platicando en el siguiente “Registro de Cuentas”. Novabox nace de Corporación de Radio y Televisión del Norte de México (la cual es controlada por Corporación Novavisión y esta última controlada por Innova Holdings).

¿BANOBRAS EN EL PECADO LA PENITENCIA?

Bueno después del sendo arbitraje que exige la española Abengoa contra México ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI, o International Centre for Settlement of Investment Disputes, ICSID) del Banco Mundial, donde la europea reclama el pago de daños por US$ 100 millones al gobierno mexicano y al estado de Hidalgo. Recientemente transcendió que el banco de desarrollo del gobierno mexicano, Banobras que dirige Alonso García Tamés, ya intenta fumar la pipa de la paz con los ibéricos con el propósito de que desistan de demandar.

Banobras prepara el préstamo de alrededor de US$ 500 millones para que la firma que preside Felipe Benjumea Llorente, Abengoa, quizá desista sobre la demanda en la corte del Banco Mundial.

Con ese crédito, la española tendrá los recursos para la concesión que otorgó Pemex para explotar por 20 años una planta de cogeneración de 300 megavatios en Tabasco. ¿Coincidencia o premeditado? La firma extranjera demandó al Estado mexicano tres meses después de que se adjudicó el proyecto de Pemex. La demanda surge ante la negativa de operar una planta de residuos (basura) tóxica en el municipio de Zimapan, Hidalgo.

Los que saben, dicen que la Secretaría de Economía, encabezada por Gerardo Ruiz Mateos, que es la encargada de esos litigios, tiene un equipo fuerte y experimentado en su área jurídica, y explico en el área jurídica porque en comunicación, el equipo tiene carencias que se pueden evidenciar con la nula respuesta.

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